投资要点
　　行业投资策略＃：继续看好光伏、新能源车和泛在电力物联网。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】海外新能源汽车车型大量投放，需求有望持续提升，国产锂电材料和设备受益，持续推荐
　　新能源汽车，首推LG产业链。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）持续看好泛在电力物联网投资机会，国网定调2020，整体投资以稳为主，但结构持续优化，泛在投资力度加大。
　　新能源汽车：国产特斯拉Model 3价格首降，补贴后价格29.9万，产能释放进一步提速，全年产能有望达到18万辆，LG受益明显。行业近期利好事件不断，全国财政工作会议表态支持新能源汽车，同时新能源车长期规划问世，“质”“量”齐头并进。2020年是新能源汽车大年，海外电动化提速，国产电池材料以及锂电设备受益，推荐全球供应链核心标的：璞泰来、恩捷股份、电芯龙头宁德时代、当升科技、科达利、宏发股份等。
　　新能源发电：光伏板块，政策箭在弦上，12月并网有望超预期，2020年国内预计装机40GW以上，同比+50%，全球150GW以上，同比+20%，需求向好预期修复，反转时刻已至。风电板块，12月项目集中并网，预计2019年25-28GW吊装规模，招标规模、招标价格预示行业加速向上，抢装力度持续超预期，龙头价量齐升趋业绩持续高增。推荐：隆基股份、通威股份、金风科技、天顺风能、日月股份。
　　电力设备：1-11月电网投资累计金额为4116亿元，同比-8.8%，11月单月同比+0.57%，电网投资增速下滑幅度逐步收窄。1-11月全社会累计用电量同比增速、全国累计发电量同比增速分别为5.14%、4.74%，与10月基本持平。近期国家电网发布了第二次新增批次信息化设备、服务中标结果，招标金额合计为11.85亿元，全年合计招标金额约为36亿元，符合预期。2020年是“泛在”建设的突破年，预计电网投资结构将持续优化，继续重申首推龙头国电南瑞、岷江水电，建议关注远光软件、朗新科技、亿嘉和。
　　工业控制：2019年12月制造业PMI为50.2%，连续两个月维持在荣枯线以上，12月PPI同比-0.5%，下降幅度收窄，环比持平，11月单月国内工业企业利润同比+5.4%，多指标反映制造业下游需求探底回升。建议积极布局新兴业务、坚持产品迭代创新的企业有望穿越行业周期，推荐汇川技术、麦格米特。
　　三句话推荐个股：
　　通威股份：硅料格局保障价格体系，公司成本处于第一梯队，进口及落后产能双重替代，叠加技术及资金壁垒，盈利能力处于领先水平。电池成本优势显著，高效产品溢价，盈利能力超预期。
　　璞泰来：负极材料定位高端，性能优异，已经获得众多国内外一线电池厂订单；涂覆膜产能快速释放，出货量同步提升。随着国内市占率提高及海外需求扩张，公司锂电材料将持续受益。
　　国电南瑞：公司系智能电网及电网信息通讯自主可控核心资产，当前电网投资结构性变化趋势明确，国电南瑞所属细分赛道投资额占比提升，受益泛在电力物联网建设启动，公司电力信通业务订单增长，预计将带动公司估值提升。
　　风险提示：电动汽车政策不达预期的风险，电动汽车产业链价格降幅超预期的风险，光伏、风电装机不达预期的风险，自动化设备渗透率不达预期的风险，电网投资不达预期的风险等。