2020年1月第1周美伊突发争端导致全球股市暴跌，债券、黄金和原油价格攀升后，美伊紧张局势出现缓和，投资者避险情绪降温，全球权益市场普遍上涨，安全资产和贵金属板块出现回落，周期商品价格上行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新兴国家市场整体表现持续好于发达国家，其中科技以及消费板块表现靠前。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）就全球债券市场来看，美债收益率上行，美德利差整体稳定，但中国的低等级信用债收益率略有上行，国债收益率小幅下行。从外汇市场看，避险情绪降温，美元指数上行0.50%，日元兑美元贬值1.27%，人民币兑美元汇率小幅升值。
　　本周美伊冲突对市场形成扰动，但局势缓和后A股多指数再创上涨新高，我们延续美伊不具备直接开战的军事准备和政治动机看法。2019年12月CPI同比与上月持平且PPI降幅收窄，显示通胀压力缓解和工业生产复苏迹象，“数据强，政策松”第一阶段继续利好市场。由于市场对经济企稳的适应性预期在增强，因此下半月密集的业绩预告需给予足够重视，我们看好中小创业绩继续改善趋势。配置上，适当增配周期中受益基建投资提速和地产竣工复苏的建材、有色和化工，关注汽车和新能源产业链，继续持有高景气TMT，标配券商、股份行和地产。