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化工行业研究报告:东吴证券-化工行业2020年1月第2周周报:油价震荡加剧,推荐农化及新材料板块-200112

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2020-01-13 10:11:32
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 柴沁虎
研报出处: 东吴证券 研报页数: 18 页 推荐评级: 增持
研报大小: 1,407 KB 分享者: zzx****21 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资要点
  本周板块表现:本周上证综指报收3092.29,本周上涨0.28%,深证成指上涨2.10%,化工板块(申万)上涨0.48%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  本周个股表现:本周化工板块涨幅居前的个股有永利股份、雅化集团、延安必康、阿科力、德联集团、天赐材料、杭州高新、德方纳米、中石科技和三孚股份。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)特斯拉上海工厂提前交付叠加降价,本周特斯拉供应链概念板块大幅上涨,永利股份受益;本周锂电池板块集体走强,雅化集团、德方纳米受益。
  中东地缘政治因素减弱,油价受美国库存意外增加而大幅下跌:1月3日美国刺杀伊朗将军,中东地缘政治因素作为风险溢价,上周助推油价大幅上涨;本周中东爆发战争的威胁减弱,风险溢价被挤出,油价向基本面回归。在需求端没有显著利好的背景下,根据1月8日EIA公布的数据,美国原油库存意外增加,且超预期,因此本周油价出现大幅回落,Brent原油和WTI原油期货结算价(连续)本周分别报收64.98/59.04美元/桶,周跌幅分别达到5.28%/6.36%。
  重点化工品跟踪:本周对于我们监测的154类重点化工品,本周涨幅前五的产品有华东乙二醇(+6.9%)、华东双酚A(6.6%)、乙烯(+4.5%)、NYMEX天然气(+4.4%)、韩国丙烯(4.4%)。中东地区伊朗紧张局势趋缓,原油价格经历大涨大跌的过山车行情,乙二醇、乙烯、丙烯等能化品均有冲高回落的表现,但整体来看本周仍有明显涨幅。
  投资建议:考虑到大宗化工品整体尚处于低迷状态,建议重点关注轮胎和新材料板块。其中,农药中间体业务触底、医药中间体业务进入加速阶段,联化科技有望受益;受益于海外产能的释放,轮胎上市公司的业绩普遍有较强支撑;昊华科技的核心产品PTFE受益于5G建设带动覆铜板需求增加,市场空间较大;《建设工程抗震管理条例》有望落地,将带动建筑减隔震行业的市场空间大幅扩容,震安科技作为行业龙头将充分受益;另外宏大爆破HD-1和JK项目先后获得出口批复,军工业务值得关注。
  风险提示:原油供给大幅波动,贸易战形势继续恶化,汇率大幅波动。
  
  

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