行情回顾
　　本周，国金教育指数涨跌幅+2.05%，上证指数+0.43%，深证成指+0.81%，创业板指+0.99%，传媒指数(中信)+1.99%，餐饮旅游(中信)+0.59%，沪深300指数+0.59%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　年初至今，国金教育指数涨跌幅+2.34%，上证指数+16.77%，深证成指+36.45%，创业板指+38.09%，传媒指数(中信)+14.56%，餐饮旅游(中信)+24.44%，沪深300指数+29.62%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　行业观点
　　华图教育以7.5亿元控股山鼎设计，已完成股份过户，成为上市公司实际控制人，“山鼎设计"将更名为“华图山鼎设计”。2019年9月4日，山鼎设计发布公告称，控股股东、实际控制人车璐、袁歆于9月3日以7.5亿总价将其持有的上市公司共计2496万股股份转让给华图投资（控股股东为华图教育）。转让完成后，华图投资将取得上市公司30%的股权。同日，袁歆、天津原动力企业管理咨询有限公司（袁歆、车璐各持股50%）和华图投资签署《表决权放弃协议》，袁歆、天津原动力将就该等放弃事宜作出不可撤销的公开承诺，袁歆放弃上市公司6.20%股份的表决权，天津原动力放弃上市公司7.03%股份的表决权。11月26日山鼎设计再次发布公告，称已收到中国证券登记结算深圳分公司出具的《证券过户登记确认书》，车璐、袁歆转让给华图投资的2496万股股份已完成过户登记手续，过户日期为2019年11月22日。本次交易所涉标的股份过户后，山鼎设计控股股东由车璐、袁歆变更为华图投资，山鼎设计实际控制人由车璐、袁歆、陈栗变更为易定宏、伍景玉。12月2日，山鼎设计发布拟变更公司名称并修订《公司章程》的公告，公司名称将由“山鼎设计股份有限公司”变更为“华图山鼎设计股份有限公司”，吴正杲等三名华图系成员成为公司第三届董事会非独立董事候选人。
　　本次买壳山鼎设计或进一步推动华图教育登陆A股资本市场事宜。华图教育2011年完成股改，2012年曾启动IPO辅导备案，2014年7月挂牌新三板，2015年借壳A股上市公司新都酒店上市未成功，2016年借壳A股上市公司扬子新材上市未成功，2017年6月递交A股上市申请，但由于审查程序等原因，其改计划赴港上市，2018年3月向港交所递交上市申请，2018年10月再次递交申请资料，依然未果。华图教育上市计划在2012年-2018年间经过了数次波折，本次买壳山鼎设计、计划更名或进一步推动其登陆A股资本市场事宜，值得关注。
　　华图教育是中公教育同赛道第二大规模的公司。华图教育收入/净利2015-2017年CAGR分别为30%/33%，2017年分别达22.40/3.75亿元。华图与中公业务结构相似，均为以公务员、事业单位、教师招录培训为主的职业考试培训机构，目前中公华图两家的市占率显著高于其他竞争对手，是职业考试培训细分领域两大巨头。2019年以来，多项重磅政策推出（《教育现代化2035》，《职教“二十条”》等），中央政策方向直指加强职教，全面加大对于职教的支持力度，职教赛道整合发展潜力大。
　　推荐标的：中公教育，佳发教育，中国科培，中教控股等
　　风险提示：民促法尚未落地；收购整合风险；招生不及预期等风险。