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研究报告:中银国际-分级基金B端产品近期点评报告:国泰国证医药卫生B上折空间进一步扩大-191206

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-12-06 16:02:25
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙昭杨
研报出处: 中银国际 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 932 KB 分享者: cq****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  随着《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》要求整改时间的日渐逼近,存量分级基金进行转型或者清盘,B类份额也将存在一定的炒作风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】加之今年以来市场环境的不确定性,A股走势波动性明显,B类份额收益/风险也将会进一步放大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一般市场流动性好,二级市场交投活跃才有利于分级基金进行套利、转换、合并拆分等操作。而重要的是流动性高有利于风险来临时的及时撤离,盈利时能够随时兑换利润。历史业绩并不能代表未来表现,投资需谨慎。具体来看近两周(2019.11.21-2019.12.5)分级基金二级市场交易情况:
  折溢价率方面,万得统计数据显示现存的分级B端产品出现溢价情况的占多数,少数产品出现折价。具体来看,目前(2019.12.5,下同)申万菱信深成指B、工银瑞信环保产业B、信诚沪深300B等基金依然是溢价率较高的品种。其中申万菱信深成指B基金的溢价率超过145%,高于其它品种。其二级市场价格明显高于其基金净值。相比之下,信诚中证800医药B、长盛同瑞B、富国中证工业4.0B、泰达500B等基金继续出现一定幅度的折价。其中信诚中证800医药B基金折价率为-6.32%。其交易价格略低于基金净值。
  从交易活跃度来看,万得统计数据显示近两周内,国泰国证有色金属行业B、富国创业板B、中融国证钢铁B等基金换手率靠前。区间成交金额方面,招商中证证券公司B基金的区间成交量最大为16.85亿元。富国创业板B、银华锐进紧随其后。
  市场价格方面,万得统计数据显示近两周内,富国中证新能源汽车B的区间价格涨幅最大,为13.42%。其次为申万菱信中证申万证券B涨10.58%、招商沪深300地产B涨9.74%。相比之下,易方达生物科技B下跌16.98%、鹏华国证钢铁行业B下跌15.85%。
  折算空间方面,万得统计数据显示富国中证工业4.0B及国泰国证医药卫生B的上折空间都在9%以内。鹏华国证钢铁行业B、南方中证高铁产业B的下折空间在-10%以内。需警惕对应指数随行情波动而触发的折算机制。
  从流动性来看,万得统计数据显示目前招商中证证券公司B、申万菱信深成指B、银华锐进、鹏华中证银行B等基金的场内流通份额依然相对靠前。
  风险提示:国内外市场波动等风险因素对该基金业绩的影响。政策因素,清盘风险等。历史业绩不代表未来,投资需谨慎。
  
  

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