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研究报告:天风证券-12月:有望初步确认经济阶段性企稳-191205

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-12-05 17:10:02
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 宋雪涛
研报出处: 天风证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 521 KB 分享者: guo****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  9-10月经济数据再次出现季末反弹、季初回落的特征,但透过数据波动的表象,经济基本面阶段性企稳的迹象已经显露。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  11月,预计工业增加值较10月小幅改善,投资走平、消费反弹、进出口回升转正,商品房销售小幅回落;CPI进一步攀升,PPI止跌反弹,工业库存周期进入被动去库阶段;金融数据可能好于预期,社融增速持平或略升高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预计4季度GDP出现企稳走平或下行明显放缓,明年1季度呈现弱复苏。
  市场方面,短期真空期叠加资金偏紧,市场仍然中枢震荡为主,主要是低估值高弹性早周期的结构性机会。12月6日和14日将有两笔MLF到期,利率能否再降将是重要的观察点。专项债提前下达落地基本打破财政真空期,但经济数据的真空期尚未打破,中美谈判仍在真空期中。经济阶段性企稳和中美第一阶段协议的概率较高,但短期需要等待。
  风险提示:中美贸易摩擦再升级;经济金融数据不及预期
  

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