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交通运输行业研究报告:财富证券-交通运输行业:京沪高铁过会,铁改主题有望催化-191205

行业名称: 交通运输行业 股票代码: 分享时间:2019-12-05 17:06:47
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄红卫
研报出处: 财富证券 研报页数: 21 页 推荐评级: 同步大市
研报大小: 1,085 KB 分享者: t****o 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资策略:12月份,建议从以下三条主线布局交通运输板块:1)估值较低,免税店业务快速发展的机场标的:白云机场;2)美国制裁中远海能子公司(大连中远),油运供需缺口进一步扩大,业绩明显好转的油运标的:招商轮船;3)业绩稳定,防御性突出的公路板块:深高速、粤高速A、宁沪高速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】交运板块维持【同步大市】评级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  12月份投资组合:春秋航空、招商轮船、粤高速A、宁沪高速、中国国航、白云机场、深高速。
  市场行情回顾:2019年11月,交通运输指数下跌3.35%,跑输万得全A指数1.31个百分点。其中,港口、公交、航空、机场、高速公路、航运、铁路、物流分别变动-2.64%、-2.39%、-3.02%、-4.44%、-1%、1.74%、1.71%、-7.85%。2019年11月,航运及铁路板块表现较佳,主要系:1)航运运价上涨;2)资金青睐高股息的大秦铁路。2019年11月,物流、机场板块表现较差。
  行业高频数据跟踪:2019年10月,民航旅客周转量为996.92亿人公里(同比+6.9%),规模以上快递业务量为57.57亿件(同比+22.7%)。
  重点行业新闻及政策:1)“中国高铁第一股”即将亮相A股;2)全国ETC用户达到1.6亿,完成发行总目标的84.01%。
  重点公司公告:1)白云机场:与控股股东资产置换,将独享旅客服务费;2)东方航空:10月地区航线旅客周转量同比下降逾两成;3)密尔克卫:拟通过公开摘牌方式收购天津港中化60%股权。
  风险提示:国内宏观经济超预期下滑影响机场及航空行业业绩增速;人民币汇率超预期贬值及油价超预期上涨制约航空板块业绩;全球经济下滑及中美贸易战冲突再起,影响港口及航运板块业绩增速;高速公路板块收费政策变动风险;铁路板块的国企改革进程不及预期风险;快递板块业务量增速超预期回落风险。
  

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