中国经济：动能持续放缓，下行压力仍存。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经济增长方面，固定资产投资增长、社零增速双双下滑；进出口增速反弹，贸易顺差扩大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）经济景气度方面，10月制造业PMI比上月回落0.5个百分点，生产扩张放缓，市场需求疲弱。货币政策方面，10月社融规模、贷款增速均超预期回落，M2增速持平、M1增速下降，M1-M2剪刀差扩大。通货膨胀方面，CPI同比涨幅扩大，PPI跌幅继续扩大。
　　海外经济：美国经济温和增长，前景依然乐观。美国经济方面，三季度GDP同比增速修正值较初值上修0.2个百分点至增长2.1%。其中，美国零售销售数据表现依旧稳健，个人消费支出也连续三个月回升，消费支出仍是美国经济的最大支撑。经济景气度方面，美国制造业PMI虽仍在荣枯线以下，但连续三个月出现回升。就业方面，美国新增非农就业人数超预期；美国劳动参与率环比小幅上涨。11月消费者信心指数小幅上涨，投资信心指数低位反弹。美国10月CPI上涨。欧洲经济方面，欧元区10月CPI上涨；欧元区10月PMI数据反弹，经济增长依然疲软。日本经济方面，日本10月CPI上涨，日本10月服务业PMI下跌。
　　A股：经济下行压力仍存，市场维持窄幅震荡。基本面上，宏观经济下行压力仍存，短期难有明显修复。政策面上，国内货币政策稳健的大方向不变，逆周期调节托底经济；国外方面，美联储降息节奏符合市场预期,最新公布的会议纪要显示美联储将暂停降息。中美贸易方面，中美贸易谈判趋于长向化，双方取得原则性共识。整体来看，后续相对积极的货币政策将对冲经济下行压力，对市场情绪面有一定支撑，A股维持标配区间下限25%。
　　港股：进入震荡调整行情。受地缘政治影响，短期维持震荡调整，建议标配区间下限10%。
　　美股：短期延续走强。美国经济温和增长，前景依然乐观。美股标普500成分股中有超过9成的公司公布了最近一期的季报，在已公布业绩的企业中，约75%的企业盈利超出预期。此外，叠加中美经贸关系缓和影响，预计短期美股将延续走强，建议增加配置比例至超配区间20%。
　　债券：基本面走弱支撑债市，政策带动债市上涨。经济下行承压，11月高频数据显示需求继续放缓，而猪肉价格高位回落，通胀压力缓解，基本面支撑债市；与此同时，央行下调MLF、OMO和LPR利率助推债市上涨。建议超配至27%。
　　黄金：短期和中长期，黄金价格都仍有上升空间。受全球主要经济体增长乏力、地缘政治风险、避险情绪仍存等多方面影响，黄金价格仍有上升空间，维持前月标配配置5%。
　　原油：长期需求无放量基础。全球经济仍处下行周期，大宗商品整体保持谨慎，其中原油长期需求无放量基础，配置价值不大，维持零配建议。