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研究报告:华鑫证券-两融策略周报:经济数据向好,有助提振市场信心-191202

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-12-03 08:16:12
研报栏目: 融资融券 研报类型: (PDF) 研报作者: 汤峰
研报出处: 华鑫证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,352 KB 分享者: Elv****91 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  最新观点
  11月份,制造业PMI为50.2%,连续6个月低于临界点后,重回扩张区间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】制造业PMI是最为前置经济指标,PMI重回荣枯线之上一定程度上也意味着第四季度GDP大概率维持6%之上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分拆来看,生产指数为52.6%,比上月上升1.8个百分点,高于临界点,表明制造业企业生产扩张加快。新订单指数为51.3%,比上月上升1.7个百分点,重返临界点之上,表明制造业市场需求有所增长。这两个指标的回升,也意味着生产和需求均回归扩张状态。而经济数据的回暖也有助于提振A股市场,我们在之前的《若有新低,敢于抄底》日报中分析认为:“上周四指数的二次冲高,幅度上低于我们预期,虽然指数再度回落至2900点下方,不过对于投资者而言并不需要太过忧虑,如果再创调整新低那么三大指数都将形成分时级别的底部结构,所以整体指数调整空间上并不显性,大概率能够在2850-2870点区域形成底部。
  两融市场概况
  上周(11月25-29日)A股三大指数继续探底,其中上证综指、深证成指和创业板指分别下跌0.46%、0.46%和0.89%;周成交量下跌明显,上周周成交1736.01亿股,环比下降2.56%,成交额1.83万亿元,环比大幅下降10.41%。沪深两市双融余额较前期略有下降,截止19年11月29日沪深两融余9650.21亿元,环比下降0.38%,其中融资余额环比下降0.36%至9519.98亿元,期间融资净偿还34.36亿元;融券余额130.23亿元,环比下降1.74%,融券余量16.59亿股,环比下降2.02%。从两市来看,上周沪市两融余额降速慢于深市,其中沪、深两市两融余额分别环比下降了0.36%和0.40%至5511.60亿元和4138.61亿元。
  关于ETF的融资融券市场,截止19年11月29日共有标的69只,与上期持平。ETF两融余额为1128.77亿元,环比减少5.73亿元;其中融资余额环比减少5.38亿元至1085.62亿元;融券余额环比减少0.35亿元至43.15亿元。目前两融余额前3位分别是易方达恒生H股ETF、华夏恒生ETF和华安黄金ETF。华安黄金ETF是上周融资净买入额最多的ETF,融资净买入2.51亿元;南方中证500ETF是上周融券净卖出额最大的ETF,融券净卖出8389.67万元。
  风险提示
  宏观经济增速不及预期、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。
  

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