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研究报告:华龙证券-2019年11月制造业及非制造业PMI数据点评:短期底部还需夯实-191202

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-12-02 16:28:20
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗洁
研报出处: 华龙证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 1,221 KB 分享者: ki****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件回顾:
  国家统计局公布的数据显示,2019年11月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,比上月上升0.9个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  2019年11月份,非制造业商务活动指数为54.4%,比上月上升1.6个百分点,表明非制造业继续保持增长态势,增速加快。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  数据点评:
  一、制造业采购经理指数重回扩张区间
  11月份,制造业PMI为50.2%,比上月上升0.9个百分点,在连续6个月低于临界点后,再次回到扩张区间。本月制造业PMI的主要特点:一是供需两端均有改善。生产指数和新订单指数环比分别上升1.8和1.7个百分点,均为下半年以来的高点,其中新订单指数重回扩张区间。从行业大类看,农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、医药、汽车、铁路船舶航空航天设备等双双上升,且均位于扩张区间。二是进出口有所好转。新出口订单指数和进口指数环比分别上升1.8和2.9个百分点。三是大中小型企业景气普遍回升。大、中、小型企业PMI分别高于上月1.0、0.5和1.5个百分点。四是转型升级加快推进。从重点行业看,高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI连续两个月上升。受外部不确定性等因素影响,制造业下行压力依然存在。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别比上月下降1.4和0.7个百分点,均连续两个月回落。部分企业资金紧张问题仍较突出。反映资金紧张的企业比重为38.2%,高于上月1.5个百分点。
  二、非制造业商务活动指数扩张加快
  11月份,非制造业商务活动指数为54.4%,比上月回升1.6个百分点,为4月份以来的高点。服务业增速明显加快。服务业商务活动指数比上月回升2.1个百分点。业务活动预期指数连续两个月上升,表明服务业企业对行业发展信心持续增强。建筑业景气高位运行。建筑业商务活动指数为59.6%,虽比上月回落0.8个百分点,但与年均值基本持平。从市场需求和劳动力需求看,新订单指数和从业人员指数分别较上月上升1.2和3.7个百分点,显示建筑业生产活动持续处于较高景气区间,带动市场需求和企业用工稳定增长。
  三、综合PMI产出指数明显回升
  11月份,综合PMI产出指数为53.7%,较上月回升1.7个百分点,为下半年来高点,显示企业扩张步伐总体加快。
  

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