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新能源汽车行业研究报告:平安证券-新能源汽车行业周报:新能源零部件企业加快海外拓展-191125

行业名称: 新能源汽车行业 股票代码: 分享时间:2019-11-26 11:04:09
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱栋,余兵,王德安
研报出处: 平安证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 1,050 KB 分享者: zhu****615 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资要点
  上游原材料价格弱势运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周电池级碳酸锂价格下跌1.67%;与永磁材料相关的稀土氧化物价格弱势运行,除氧化镝(+2.27%)价格上涨外,氧化镨(-2.90%)、氧化钕(-0.53%)、氧化铽(-1.74%)价格均下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  新能源汽车产量持续增长,长期来看碳酸锂等下游需求巨大,建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。
  静待欧洲电池厂招标启动。今天国际收到证监会关于发行可转债的一次反馈意见。国内电池龙头产能持续扩张,欧洲电池品牌招标有望开启,建议关注锂电设备龙头先导智能,以及后段设备龙头杭可科技。
  国内动力电池龙头客户开发与合作获得新进展。宁德时代斩获宝马569亿元电池订单,奥迪确认正在与比亚迪就电池采购进行洽谈;国轩高科计划新建动力锂电池产能。建议关注合资车型放量的机会,强烈推荐宁德时代;推荐海外客户占比高、受益全球新能源汽车产业发展的LG核心供应商星源材质、高端负极龙头璞泰来。
  驱动电机国际化进程持续推进:采埃孚与卧龙电驱签署备忘录,拟设立合资公司生产驱动电机。地方政府对充电桩领域的加码值得期待,建议关注产业生态格局趋好、龙头公司市场份额逐步提升的电机电控领域,诸如汇川技术,以及充电领域的科士达。
  奥迪确认与比亚迪商谈,电池供应多元化。奥迪确认与比亚迪商谈,意味着奥迪电池供应链有望实现多元化,而比亚迪电池的成本+技术优势也将给奥迪节约采购成本。新能源产业为大势所趋,预计国内新能源车销量2019-2020年仍有望保持一定增速,自主品牌在此期间具备先发优势,关注相关产业链,推荐上汽集团。
  风险提示:1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长,维持高增速将愈发困难,面向大众的主流车型的推出成为关键;2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放,致使产业链各环节面临降价压力;3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化,海外巨头进入国内市场的脚步正在加快,对产业格局带来新的冲击。
  
  

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