一、市场表现
本周上证综指同比涨跌幅0.20%,收于2964点,创业板指涨跌幅1.44%,沪深300同比涨跌幅0.52%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周机械设备涨跌幅-0.57%,跑输沪深300指数1.09pct。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
二、机械行业动态及投资观点
1、工程机械:10月挖机销售同比增加11.5%,1-10月挖机同比销售14.4%
2019年1-10月纳入统计的25家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品19.62万台,同比涨幅14.4%。国内市场销量17.47万台,同比涨幅12.1%。出口销量2.15万台,同比涨幅37.8%。
2019年10月,共计销售各类挖掘机械产品1.70万台,同比涨幅11.5%。国内市场销量1.48万台,同比涨幅10.2%。出口销量2157台,同比涨幅21.0%。
根据挖机年会,预计2020年国内市场挖掘机械销量将与2019年基本持平,同比变化维持在士5%区间。2021年、2022年市场将逐步转入平稳发展阶段,且存在下滑的可能,但未来几年出现上一轮断崖式下滑的概率较低。
预计国产品牌挖机市占率将持续提升,并逐步走向国际化,建议关注三一重工、徐工机械、恒立液压等国产龙头。
2、事件:中央发文提出完善科技创新体制机制,半导体产业链长期受益
1)国家高度重视科技创新。十九届四中全会审议通过《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》,其中一节提出要求要完善科技创新体制机制,强化国家战略科技力量,构建社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制。
2)我们认为半导体作为关键核心技术领域将持续受益。中兴、华为事件已暴露我们在半导体领域的短板,无论中美贸易摩擦缓和与否,半导体国产替代都将持续推进。大基金二期已于10月底成立,注册资本2000亿元,两倍于一期,将助力半导体产业发展。
3)具体标的方面,我们重点推荐北方华创、长川科技。
三、重点个股
恒立液压、杰瑞股份、晶盛机电、长川科技、中航光电、中直股份
四、风险提示
下游需求不足、行业竞争加剧、行业政策变化等风险