要点：
　　豆粕:汇率下降令大豆进口成本降低，买油卖粕套利存在且饲料终端需求仍疲软压制国内市豆粕市场价格走势，不过豆粕市场库存低位，对豆粕形成支撑，预计短期豆粕市场价格受美豆拖累弱势震荡，后期关注中美磋商进展，若后期加大对美豆的采购将不利于短期粕价走势，但长期随着饲用蛋白消费的回暖粕价维持重心抬升的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在期权市场方面，豆粕期权持仓不断刷新历史新高，持仓量PCR在均值附近震荡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）豆粕期权隐含波动率震荡走低，总的来看，当前隐波处于历史均值下方。操作上建议以观望为主。
　　白糖:郑糖缩量整理，广西已有三家糖厂开榨，而云南糖厂也拉开新榨季生产的序幕。广西地方抛储到本月底才能有结果，成交价及数量将反映糖企对近期糖价表现的真实看法。随着新糖上市增多，预计糖价会面临较大压力。在期权市场方面，白糖期权成交回升，持仓继续增加，逼近历史新高。期权持仓量PCR在1附近震荡。白糖期权波动率触底反弹，逼近历史新高，操作上推荐卖出看涨期权。
　　铜:中美贸易不确定性升高，市场乐观情绪有所消退。叠加此前公布的中国10月社融及PPI数据均回落，是导致铜价疲软的主要因素。基本面上，中国10月汽车销量依然疲软，同比下降4%，但乘联会预计四季度车市零售整体规模仍难以回升，2020年同比微增1%。但供给端对铜价仍有支撑，维持铜价偏强震荡思路。在期权市场方面，铜期权成交量减少，持仓略有反弹，持仓量PCR重心仍在历史低位。铜主连历史波动率处于历史低位，铜期权隐含波动率震荡回落。操作上推荐卖出宽跨式。
　　玉米:玉米主力延续弱势。目前东北地区新粮尚未大面积集中上市，后期玉米供应压力还将持续。目前港口玉米库存降至低位带来支撑，且集港量迟迟不见好转，港口出现阶段性供需偏紧情况。目前市场新粮挂牌价高于去年同期，但不及预期。目前新陈粮叠加供应，需求短期无亮点。但中长期来看玉米依旧持有多头观点。在期权市场方面，玉米期权持仓不断刷新新高。持仓量PCR重心仍处于低位，市场对未来以看多为主。此外，玉米期权隐含波动率有所反弹，操作上推荐买入看涨期权进行套保。
　　棉花:短期市场有收储传言，提振期货价格，但仍需进一步证实，目前需求依然是掣肘市场的重要因素，目前看需求方面并未出现大幅回升，短期依然供大于求，此外，国内棉花需求旺季即将过去，在需求没有有力回升的情况下，郑棉预计上行空间有限，技术上看，棉花13300附近压力较大，期货上涨恐难以持续，依然以逢高做空为主。在期权市场方面，棉花期权成交有所回落，持仓持续上升，持仓量PCR仍处于相对低位。棉花期权隐含波动率触底反弹，操作上推荐卖出宽跨式。
　　橡胶:沪胶冲高回落，未能对前期高点构成实质威胁。尽管中美贸易磋商有望取得新的进展，而且沪胶即将注销部分仓单，国内割胶生产进入年度尾声，这些因素对胶价有一定支持。但是，年末外胶进口量也多达到高位，且下游需求仍无亮点。短线仍是观望为宜。在期权市场方面，橡胶成交减少，持仓继续上升，持仓PCR一直处于低位。期权隐含波动率低位震荡，接近历史新低。操作方面建议观望。