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研究报告:国金证券-指数型债券基金跟踪月报:2019年第11期-191112

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-11-13 10:05:23
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 王聃聃,张剑辉
研报出处: 国金证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,089 KB 分享者: w_c****xu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  基本结论
  债券市场表现:利率债方面,截至10月31日,10年期国债收益率上行14bp至3.29%,10年期国开债收益率上行18bp至3.72%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】信用债方面,10年期3A+级中短期票据收益率上行20bp至4.26%,10年期3A级企业债收益率上行20bp至4.38%,10年期3A级城投债收益率上行18bp至4.49%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  指数型债券基金业绩表现及发行情况:本月可转债类和信用债类基金业绩表现较好,其收益率中位数分别为0.38%和0.04%,国债类基金下跌0.59%。今年以来,可转债类基金涨幅领先,其收益率中位数达14.99%,其次为综合类和地方政府债类基金,今年以来收益率中位数分别为3.07%和2.78%。
  10月没有新成立的指数型债券基金;目前正在发行的指数型债券基金有24只,主要为政策性银行债类基金。
  指数型债券基金规模概览:截至10月31日,债券指数型基金共计87只,合计规模为2359.34亿元。其中,被动指数型基金85只,合计规模为2357.95亿元;指数增强型基金2只,合计规模为1.40亿元。按照交易机制分类,指数型基金可以分为ETF、LOF和传统开放式基金。指数型债券基金中ETF有11只,合计规模为149.70亿元,LOF有5只,合计规模为4.30亿元,传统开放式基金有69只,规模为2206.62亿元。传统开放式基金在产品数量和规模上均据主导地位。
  被动指数型债券基金研究
  被动指数型—利率债类基金:利率债类基金有68只,合计规模为2170.21亿元。目前市场上的指数债基以政策性银行债类为主,跟踪指基规模较大的主要为中短期债券指数。本月业绩涨幅靠前的基金统计如下,政策性银行债类:大成中债1-3年国开行(0.12%)、上银中债1-3年农发(0.11%)、民生加银中债1-3年农发(0.09%)、交银中债1-3年农发债(0.06%)、广发中债1-3年农发行(0.05%)、博时中债1-3政策金融债(0.04%)、国寿安保1-3年国开债(0.04%)、易方达中债1-3年国开行(0.03%)、中银中债1-3年期农发(0.03%);地方政府债类:海富通上证10年期地方政府债ETF(0.06%)。
  被动指数型—信用债类基金:信用债类基金有15只,合计规模为184.97亿元。本月业绩涨幅靠前的基金统计如下,海富通中高等级短融券(0.19%)、浦银安盛高等级优选短融券(0.17%)、海富通上证城投债ETF(0.1%)、兴银3-5年信用债(0.04%)。
  被动指数型—综合类及可转债类基金:综合类基金有1只,合计规模为2.59亿元;可转债类基金有1只,合计规模为0.18亿元。综合类和可转债类指数基金分别为易方达中债新综合和东吴中证可转换债券基金,本月收益率分别为-0.11%和0.38%。
  指数增强型债券基金研究
  截至10月31日,债券指数型基金中指数增强型基金有2只,为银华中证转债指数增强和长盛全债指数增强基金,规模分别为0.81亿元和0.57亿元,本月收益率分别为0.57%和1.78%。
  风险提示:基本面、资金面变化;货币政策持续收紧。
  

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