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研究报告:国元证券-国元早安直通车-190926

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-10-19 14:32:54
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 路璐
研报出处: 国元证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 1,461 KB 分享者: 111****31 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  宏观策略
  流动性宽松仍处聚集期,风险偏好阶段性降温,关注科技成长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周市场主要指数走弱,仅中小板指上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)电子、食品饮料、医药生物、休闲服务行业上涨,钢铁、非银金融跌幅较高。市场风格中,大盘股跌幅最高。
  近期市场,业绩稳定低估值个股更受市场青睐,结构性行情延续。
  1、全球流动性趋宽,后续规模仍有上行空间。2、国内流动宽松仍处聚集期,国内市场的外资吸引力提升。
  投资选择:关注结构性行情中,以科技与消费为代表的高景气度板块机会。
  发现投资机会的角度来看,结合收益率改善,短期具有高景气度市场板块,如科技类、消费电子及金融细分,值得重点关注。
  分析师:虞坷(S0020519070004) 
  传媒
  1.2019年8月淘系平台化妆品类(美容护肤+彩妆)GMV合计为165.42亿元,同比增长47.71%。其中美容护肤类GMV为114.72亿元,同比增长57.77%,占比69.35%;彩妆类GMV为50.70亿元,同比增长29.10%,占比30.65%。
  投资建议
  化妆品行业景气度维持高位,8月限额以上化妆品类商品零售同比增长12.8%,维持行业“推荐”评级。继续关注定位中高端并差异化主打眼霜+抗衰的丸美股份、对行业趋势把握精准的大众化妆品龙头珀莱雅、以及多品牌多渠道+重点品牌焕活的上海家化。同时,建议关注终端零售数据出现反弹,有望实现边际改善的御家汇。
  风险提示:行业景气度下滑、品牌竞争加剧,渠道拓展不及预期。
  分析师:李典(执业证书:S0020516080001)联系人:杨柳

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