扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 投资策略 > 正文

研究报告:光大证券-2019年三季报预告总结:创业板三季报盈利改善,成长和必需消费业绩突出-191015

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-10-16 11:29:31
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 谢超,陈治中,李瑾
研报出处: 光大证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,732 KB 分享者: 伍****元 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  ◆截至2019年10月15日,共1644家上市公司发布业绩预告,占比45.8%,披露公司市值占比29.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主板、中小板、创业板披露公司数量占比分别为22.4%、47.1%和99%,市值占比分别为8.1%、47.8%和98.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  ◆创业板2019年三季度盈利增速改善,单季度增长30%。三季报预告公司盈利增速上下限分别为-11.5%和2.8%,中值为-4.2%,高于2019年中期的-20.7%;剔除温氏股份和乐视网后,2019年1-3季度盈利增速转正,同比增长2.4%,较2019年H1的-5.9%提升8.3个百分点。
  ◆中小板2019年三季度盈利增速也呈现一定改善。已披露部分公司归母净利润同比上涨10.2%(下限和上限分别为0%至23.0%),可比部分上市公司2019年上半年盈利下降9.9%。中小板非金融且剔除苏宁易购、宁波东力后,已披露公司归母盈利同比下降7.3%,仍较中报的-15%改善。
  ◆龙头效应延续,大市值公司维持高增长,中盘股盈利增速有所下降。市值小于50亿上市公司,虽仍呈现负增长,但较2019年上半年和去年同期盈利降幅明显收窄,中盘股披露公司的盈利增速改善相对较少,200-500亿市值公司2019年1-3季度盈利增长9.9%,低于上半年的15.9%。
  ◆行业:周期下游业绩压力较大,而成长和逆周期必需消费盈利持续较好。从盈利增速绝对水平看,通信、农林牧渔、非银金融已披露公司盈利同比增长超过100%,国防军工、交运、电力设备、医药也有较快增长。而煤炭、传媒、建筑、汽车、钢铁、化工盈利下滑明显。可比口径看,房地产行业公司2019年1-3季度盈利同比明显下滑,而电子元器件行业盈利由负转正。另外,我们对TMT细分子行业业绩表现进行了测算(表5),消费电子旺季带动相关产业链公司出货高增长,5G工业相关的PCB、射频公司业绩也有较好表现;计算机行业前三季度盈利同比下降5.6%,上半年增长13.7%,增速有所下滑,但部分行业如云计算、金融科技表现较好。
  ◆我们在最后筛选出中报业绩预告中增速较高的二级行业(表6),及市值100亿以上且增速较一季度提升的公司(表7)。靠前的子行业:周期板块的有石油化工、工业金属、水泥等建材、合成纤维、工程机械,消费板块的包括牧业、生物医药、黑电、小家电、食品、其他轻工、航空机场,科创板块的包括航空航天、新能源设备、电信运营、其他元器件。金融板块包括证券和信托。加速增长个股中11只个股来自于医药,计算机、通信、非银金融、电力设备行业公司数大于5个。
  ◆风险提示:1、预告披露率有限导致行业增速存在偏差;2、国内经济增速超预期下行。
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com