公司是中国领先的协同管理软件提供商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司专注于企业级管理软件领域，为客户提供协同管理软件产品、解决方案、协同管理平台及云服务，集协同管理产品的设计、研发、销售及服务为一体，是中国领先的协同管理软件提供商。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主要客户包括中国建筑、中国医药集团、国家电力投资集团等国内外知名企业以及国家广电总局、贵州省人民政府等政府及事业单位。目前公司已在全国设立30多家分支机构并发展了600多家经销商，业务范围覆盖全国大部分省市。（注：公司详细内容请参见我们于2019年5月17日发布的报告《科创板软件专题系列之：致远互联》）。
　　公司主要财务指标及盈利预测。2018年公司实现营业收入5.78亿元，归母净利润0.76亿元，扣非净利润0.63亿元。研发投入占营收比例维持在13%-15%左右。2018年公司毛利率为77.88%，净利润率为13.1%，ROE为24.4%，资产负债率为58.9%；2019上半年营收、归母净利润和扣非净利润分别为2.51亿元、0.21亿元和0.19亿元，总体经营状况良好。我们预测公司2019-2021年实现营业收入分别为6.99亿元、8.39亿元和9.99亿元；实现归母净利润分别为0.79亿元、0.85亿元和0.90亿元。
　　公司估值及询价建议。综合分析来看，我们采用历史估值参考法预测公司估值为17.7亿元，采用PE法预测公司估值为35.55亿元，采用DCF法预测公司估值为17亿元。考虑到公司收入和利润都已形成一定的规模，公司属于相对成熟的成长性企业，我们分别给予历史估值参考法30%权重、PE估值法40%权重、DCF估值法30%权重，最终得出公司当前估值约为24.84亿元。我们假设公司本次发行新股数量为1925万股，公司发行后总股本为7699万股；根据公司预测市值24.84亿元，得出公司对应股价为32.26元/股，建议询价区间为[28.54，37.10]元/股。（注：本报告仅供参考，不作为具体投资建议）
　　风险提示：行业政策风险；同类产品市场竞争风险；客户集中度风险、技术更新换代风险、经济增长不及预期风险等。