基本结论
债券市场表现:利率债方面,截至9月30日,10年期国债收益率上行8bp至3.14%,10年期国开债收益率上行6bp至3.53%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】信用债方面,10年期3A+级中短期票据收益率下行8bp至4.05%,10年期3A级企业债收益率下行8bp至4.17%,10年期3A级城投债收益率下行8bp至4.30%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
指数型债券基金业绩表现及发行情况:本月地方政府债类和政策性银行债类基金业绩表现较好,国债类基金跌幅较大。今年以来,可转债类基金涨幅领先,其收益率中位数达14.55%,其次为综合类和地方政府债类基金。
9月新成立指数型债券基金共4只,募资规模为102.52亿元。新成立的指数债基均为利率债类基金,其中募资规模最大的为大成中债1-3年国开行A,其规模为83.0亿元。目前正在发行的指数型债券基金有13只,均为利率债类基金,主要为政策性银行债类基金。
指数型债券基金规模概览:截至9月30日,债券指数型基金共计87只,合计规模为2374.64亿元。其中,被动指数型基金85只,合计规模为2373.21亿元;指数增强型基金2只,合计规模为1.43亿元。按照交易机制分类,指数型基金可以分为ETF、LOF和传统开放式基金。指数型债券基金中ETF有11只,合计规模为151.04亿元,LOF有5只,合计规模为3.48亿元,传统开放式基金有69只,规模为2225.18亿元。传统开放式基金在产品数量和规模上均据主导地位
被动指数型债券基金研究
被动指数型—利率债类基金:利率债类基金有68只,合计规模为2182.51亿元。目前市场上的指数债基以政策性银行债类为主,跟踪指基规模较大的主要为中短期债券指数。本月业绩涨幅靠前的基金统计如下,政策性银行债类:易方达中债1-3年国开行(0.36%)、建信中债1-3年国开行(0.34%)、交银中债1-3年农发债(0.33%)、上银中债1-3年农发(0.33%)、华安中债1-3年政策金融债(0.33%)、中银中债1-3年期农发(0.32%)、大成中债3-5年国开行(0.32%)、鹏华1-3年国开债(0.32%)、南方1-3年国开债(0.31%);国债类:国泰上证5年期国债ETF(0.14%);地方政府债类:鹏华中证5年期地方政府债ETF(0.45%)。
被动指数型—信用债类基金:信用债类基金有15只,合计规模为188.71亿元。本月业绩涨幅靠前的基金统计如下,兴业中高等级信用债(0.29%)、海富通上证城投债ETF(0.3%)、中融1-3年中高等级(0.4%)、海富通中高等级短融券(0.25%)。
被动指数型—综合类及可转债类基金:综合类基金有1只,规模为1.80亿元;可转债类基金有1只,规模为0.20亿元。综合类和可转债类指数基金分别为易方达中债新综合和东吴中证可转换债券基金,本月收益率分别为-0.01%和0.10%。
指数增强型债券基金研究
截至9月30日,债券指数型基金中指数增强型基金有2只,为银华中证转债指数增强和长盛全债指数增强基金,规模分别为0.81亿元和0.59亿元,本月收益率分别为0.10%和-0.13%。
风险提示:基本面、资金面变化;货币政策持续收紧。