核心观点上周大盘连续四日上扬,申万一级行业普遍上涨,建筑材料领涨两市,其中食品饮料板块跑输大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周国务院印发了《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》,提出将部分在生产(进口)环节征收的现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收,先对高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等条件成熟的品目实施改革,目前尚未将白酒纳入实施范围,我们认为,国内白酒行业流通渠道复杂,白酒征收环节后移的操作难度较高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外,上周末中美贸易谈判进展超预期,缓解国际市场担忧情绪,近期随着秋季糖酒会、三季报业绩披露的催化,市场情绪将维持乐观,因此,考虑到业绩增长的持续性和外资的偏好,建议继续关注业绩稳健增长的白酒和调味品行业。
行业走势回顾市场整体表现,上周,沪深300上涨2.55%,收于3911.73点,其中食品饮料行业上涨1.11%,跑输沪深300指数1.44个百分点,在28个申万一级子行业中排名第23。细分领域方面,上周,肉制品涨幅最大,上涨1.61%,其次是啤酒(1.51%)、白酒(1.45%);葡萄酒跌幅最大,下跌0.72%,其次是乳品(-0.54%)。个股方面,金字火腿(10.85%)、三全食品(10.65%)、黑芝麻(8.75%)、安井食品(8.46%)、科迪乳业(8.16%)有领涨表现。
本周行业要闻及重要公告
(1)微酒报道,10月10日,茅台集团召开清理整顿各类企业工作推进专题会,进一步研究梳理公司旗下各类企业清理整顿过程中突出难题和矛盾,并部署相应对策和保障措施。据今年3月官方消息,茅台已全面清理整顿各类企业26家,集团明确将在2019年全面完成51户子公司的清理整顿,原则上公司管理层次基本控制在三级以内,不再设立四级及以下分、子公司。(2)酒说报道,2019年1-8月,中国规模以上白酒企业完成酿酒总产量508.33万千升,同比增长1.27%。2019年1-8月,纳入到国家统计局范畴的规模以上白酒企业1175家,其中亏损企业146个,企业亏损面为12.43%。规模以上白酒企业累计完成销售收入3602.15亿元,与上年同期相比增长10.98%;累计实现利润总额882.35亿元,与上年同期相比增长22.31%;亏损企业累计亏损额7.21亿元,比上年同期下降6.44%。
投资建议在白酒方面,继续看好白酒板块,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘、顺鑫农业等;大众消费品方面,看好食品行业龙头,建议关注伊利股份、海天味业、绝味食品。
风险提示:宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变