国家能源安全战略、加大油气勘探开发力度等再度被国家领导人和政府部门强调其重要性，由此国内油服行业获得自2018年以来强于全球油服行业的复苏力度，且从时间维度看，国内油服行业上行趋势将持续3-5年以上，从空间维度看，国内油服行业市场规模有望扩张1-2倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内油服龙头企业将享受中长期政策红利叠加原油大周期上行的历史机遇，盈利弹性高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　支撑评级的要点
　　总理强调国家能源安全，要继续加大国内油气勘探开发力度和市场化。国家能源委员会成立于2010年，国务院总理李克强任国家能源委员会主任，自2014以来主持多次国家能源委员会会议。中国政府网显示，今年10月11日的国家能源委员会会议上，总理强调要进一步落实能源安全新战略，加大国内油气勘探开发力度，促进增储上产，提高油气自给能力，深入推进能源领域市场化改革，放宽油气勘探开发和油气管网、液化天然气（LNG）接收站、储气调峰设施投资建设，做实做细天然气产储运销统筹协调，多渠道保障气源供应。
　　2018年以来天然气勘探开发加大力度效果明显，但我国原油对外依存度仍在攀升，国家能源安全问题依然突出。2017年二季度油服行业开始复苏，2018年国内油气勘探开发明显加速，2019年保持开发力度，原油产量下滑趋势得到扭转，天然气对外依存度持续上扬的趋势也得到控制，全国原油新增探明地质储量、天然气新增探明地质储量的增速均止跌回升，油气新增储量均处于上升趋势。根据国家统计局数据，2019年1-8月我国原油产量同比增长1%，而2016-2017年均处于下滑趋势，2018年同比持平；1-8月我国天然气对外依存度约45%，与2018年基本持平，但原油对外依存度达到72%较2018年又上升2个百分点。
　　油服的时间维度：下游密集的政策支持和中长期规划，将支撑油服周期上行持续3-5年以上。2018年以来，油气勘探开发受到党和国家领导人的高度重视，并得到三桶油的贯彻落实，如三桶油资本开支2017-2019年均维持20%增长，2020年有望达到历史高峰4200-4400亿元；页岩气、致密气补贴政策从总量补贴转变为增量补贴，更能激励增储上产；三桶油纷纷制定“七年行动计划”，估计会在产量、储量、对外依存度、投资规模等方面形成较高的努力目标。油气田从勘探评价到规模上产，也需要长达3-5年甚至10多年的投入和努力，对应油服行业周期上行时间通常也长达3-5年以上。
　　油服市场的空间：在对外依存度降至50%-60%的情景下，我国油服市场规模有望扩大至6000-8000亿元以上，较2018年3111亿元有1-2倍的增量空间。据中国电力新闻网显示，今年国家相关部委组织国内油气企业共同研究、形成了未来七年的战略行动计划，要把原油、天然气的对外依存度保持在一个合理范围；未来5-7年，石油进口依赖加剧的趋势将得到逆转，原油对外依存度也有望控制在60%左右，在此原油对外依存度下降预期以及考虑油气田递减规律，我们测算国内油服市场将从目前年均3000-4000亿元投资，将增加到6000-8000亿元。
　　四川盆地、新疆地区、鄂尔多斯盆地、南海等丰富的油气资源，以及非常规油气油藏理论在海、陆相得到运用，使得油服长期景气度上行并扩张1-2倍提供了保障。国内一直担心缺油少气的原因是油气储量不丰富，但从近年来油气田的新发现，以及页岩气、页岩油勘探开发得到突破后，不断丰富的储量和不断进入规模化开发的新油气田，带来了增储上产实现控制并降低对外依存度的希望。
　　重点推荐
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　　评级面临的主要风险
　　油价意外大幅下行影响油服景气度变化；竞争模式变化导致行业分化明显。