后市展望及操作策略:
铁矿盘面价格本周出现连续下调,但短期仍不具备走出流畅单边行情的条件。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期的价格下调部分源于市场对后市需求端能否持续转暖的担忧,叠加澳矿发货量开始复苏,到港量短期增幅较为明显,使得对供需逐步转好的预期再度受到质疑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周澳洲和巴西矿发运总量为2187万吨,环比上期增加89.7万吨,增量主要来自澳矿,上周发货量环比增加81.3万吨,其中发往中国的量为1340.6万吨,环比增加20.2万吨。北方港口到港量出现较为明显回升,截止9月15日,共到港1163万吨,环比上周增加近300万吨,全国港口进口矿库存本周也止跌回升。当前电炉产量已在低位,后续对螺纹整体产量减少的贡献将逐步减弱,从最新一期数据看,本周螺纹产量334.85万吨,较上周增加9.55万吨,终结了之前连续5周产量下滑的趋势,在利润尚可的情况下,10月前预计整体成材产量仍将逐步回升。从下游需求端看,本周螺纹消费量开始由升转降,本周报365.06万吨,环比上周下降33.16万吨,成材仍在去库,但整体去库速度已开始有趋缓迹象,本周社会库存共减少20.41万吨,只达到上周减量的一半,从这个角度看后续钢价或将面临上涨动力不足的局面。但从另一方面看,废钢价格短期看仍将维持强势,电炉成本对后续钢价仍有支撑,尤其是近日“停工令”再度出炉,环保限产逻辑再度发酵,后续有望再度给出钢厂利润,对原料端价格也将起到提振作用。现货方面,当前以PB粉为代表的中高品矿供应仍然紧俏,块矿溢价仍在延续,后市中高品矿与低品矿间价差有望进一步拉大,不排除市场再度炒作高品矿行情。当前贸易商与钢厂分歧较大,钢厂逐步开始观望而贸易商挺价意愿较强,部分贸易商甚至开始囤货,故短期成交不佳,后续如果限产落地,钢厂能再度给出利润,则现货价格,尤其是中高品矿仍将维持坚挺,考虑到当前01合约仍深度贴水,后续盘面价格仍有较强支撑。目前看来,由需求端季节性回暖驱动的本轮黑色反弹或将临近结束,但后市限产逻辑和中高品矿价格支撑逻辑有望接力,对后市铁矿价格不应过度悲观,当前位置不宜继续杀跌,可在630一线逢低吸纳。
行业重要信息:
1.9月21日,唐山市政府印发了《9月份大气污染防治加严管控措施》的通知,要求在9月22日-27日期间,对唐山地区钢企烧结机设备实施加严管控,高炉设备暂无明确的限产政策;在此期间,政策要求唐山两港停止运输,但具体实施时间以港口正式通知为准。
2.大连商品交易所正式发布《关于铁矿石品种实施品牌交割制度相关规则修改通知》,新的交割制度将于铁矿石2009合约开始实施。跟之前的交割规则相比,本次修改规则最大的亮点在于,大商所实施品牌交割,由之前的满足交割指标品种变成品牌交割。