◆大炼化项目盈利跟踪：国内炼油毛利大幅上升，化工盈利持续下降
　　受短期内油价上涨影响，本周光大出口炼油盈利指数为12.79美元/桶，环比上升1.13美元/桶；国内炼油盈利指数21.43美元/桶，环比上升5.53美元/桶，相较3个月前大幅上升17.85美元/桶，超出新加坡炼油盈利指数8.64美元/桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】光大芳烃产业链盈利指数4268元/吨，环比小幅下降26.72元/吨；乙烯产业链盈利指数391.76美元/吨，环比下降6.92美元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周山东炼厂开工率上升0.42个百分点至63.83%。
　　◆PX：价格小幅波动，价差继续下降
　　本周PX韩国FOB离岸价（791美元/吨）环比上升24美元/吨，价差（270.50美元/吨）环比下降18美元/吨，价差仍处在自2015年以来的历史低位。本周PX开工率保持不变，仍为87.89%。
　　◆PTA：价格、价差下降至历史低位，库存天数小幅回升
　　本周PTA价格环比下降5元/吨至5085元/吨，价差环比下降82元/吨至676元/吨，相较三个月前有大幅下跌，目前处于历史低位。本周PTA开工率小幅下降3.58个百分点至86.58%，库存天数上升0.5天至2.5天。在供给方面，本周仪征化纤35万吨正处于升温重启中，目前只有福建佳龙60万吨处于检修中，未来短期内PTA供给充足。
　　◆涤纶长丝和短纤瓶片：价格、价差上升，短纤库存天数降至年内最低
　　本周长丝价格价差均小幅上升：POY、FDY、DTY价格分别环比上升250、300、225元/吨至7925、8000、9300元/吨，POY、FDY、DTY价差分别环比上升131、174、110元/吨至1557、1621、2742元/吨。本周长丝开工率继续小幅上升1.14个百分点至94.24%，平均产销率回升8个百分点至79%。本周长丝库存天数基本稳定，POY、FDY库存分别上升0.5天至5.5、8.5天，DTY库存天数下降1天至18天。本周瓶片价格上升150元/吨至6950元/吨，价差上升45元/吨至710元/吨；短纤价格继续上升300元/吨至7550元/吨，价差上升173元/吨至1223元/吨，短纤库存天数下降1天至1.5天，已达到年内最低。
　　◆坯布和纺服零售：坯布库存维持高位，终端市场销量大幅下降
　　本周坯布市场稳定，库存天数下降1天至38.5天，仍处于历史较高位置，开工率保持在90%。观测终端零售额数据，本周中国轻纺城布匹销量持续增加，长纤布平均总销量680万米，布匹平均总销量929万米，对比上周有大幅度下降。和长丝强相关的纺织类产品的零售额累计同比增速和出口累计同比增速均从2019年1月开始的持续下行后有所好转：7月累计同比维持在3.2%，出口累计同比小幅下降至-4.3%。
　　◆投资建议：建议关注民营大炼化相关公司。
　　◆风险分析：原油价格下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险