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研究报告:方正中期期货-期权市场分析报告-190911

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-09-11 13:42:00
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 彭博
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 625 KB 分享者: ke****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  要点:
  9月10日周二,50ETF跌0.36%,收于3.021。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9月10日晚,外汇管理局宣布为贯彻落实党中央、国务院关于推动形成全面开放新格局的重大决策部署,进一步扩大我国金融市场对外开放,经国务院批准,国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)(以下合称“合格境外投资者”)投资额度限制,今后,具备相应资格的境外机构投资者,只需进行登记即可自主汇入资金开展符合规定的证券投资,境外投资者参与境内金融市场的便利性将再次大幅提升,中国债券市场和股票市场也将更好、更广泛地被国际市场接受。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)对于目前低估值的A股来说是重大利好。此外,央行公开市场今日将进行800亿元7天期逆回购操作。因今日无逆回购到期,当日实现净投放800亿元。短中期利率总体下跌,市场资金宽裕。目前上证50指数估值仍然处于低位,上证50维持在9.75,上证指数为13.32,总体仍然在低位,继续上行空间较大。短期人民币出现回升,至7.10,企稳回升迹象明显,利好股市。周二北向资金单边净流入23.8亿元,其中沪市流入20.4亿元,深股通流入3.37亿元。波动率方面,9月平值19%,总体仍然位于年内低位,我们认为中期来看,波动率仍有上行空间,市场方向上亦总体看涨,投资者短期可以买入牛市价差策略。
  截止至2019年09月10日,期权合约总成交1,897,384张,较上一交易日减少58.63%,总持仓4,187,792张,较上一交易日增加3.41%,成交持仓比45.31%。期权成交量认沽认购比76.36%,持仓量认沽认购比102.66%。
  期权波动率出现回落,9月平值波动率维持在19%,总体波动率约在20%,波动率短期有所回升。短期波动率曲面9月两端执行价波动率大幅上行,尤其是9月60%价值状态期权波动率走高至50%,表明中期看跌情绪较强,9月130%价值状态波动率回升至30%附近,表明短期看涨情绪较好,总体来看,目前波动率维持底部区域,投资者可以做多波动率。
  

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