国债期货策略
　　方向性策略：展望后期，在不出现预期外因素的情况下，预计10年国债利率有效向下突破3%的概率不大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计短期内，通胀有回落压力，但实际经济增速明显回落的概率不高，因此利率回落的幅度也会有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在不出现实际经济增速超预期回落、贸易争端超预期发生的情况下，当前预期内的因素导致10年国债利率有效向下突破3%的难度较高。
　　在国债期货方面，10年期期货合约价格已经到了99元附近，当前国债期货基差依然较低，市场做多情绪较浓。在多头市场中，期货价格继续向上运行一定幅度是可能的，但结合对现券的判断，在不出现预期外因素的情况下，预计10年期国债期货价格向上突破100元的概率不大。
　　期现套利策略：
　　（1）IRR策略：后续来看，债券市场投资者仍然整体偏乐观，这一点有助于IRR的上行。不过，当前国债期货的IRR处于中性水平，进行IRR策略（持有至交割）的投资者较少，若后续CTD的基差进一步下行、IRR进一步上升，建议投资者可以尝试参与做多基差策略。主要原因有两点：（1）当前CTD券的基差处于历史较低水平，且10年期国债利率接近3%，国债期货转换期权的价值较高；（2）基于对债市方向性的判断，若后续没有预期外的因素助推利率进一步下行，国债期货市场的投资者可能会像一季度一样变得谨慎一些，届时有可能看到套期保值需求的升温。
　　（2）基差策略：当前国债期货CTD的基差水平较低，但市场整体依然偏乐观，做多热情较浓，若后续市场情绪逐渐转为谨慎之后；或者基差再度下行至更低水平之后，建议投资者可以参与做多基差策略。另外，国债期货转换期权价值的提升也有助于可交割券基差的上行。
　　跨期价差方向策略：
　　后续来看，当前10年期合约CTD券的基差水平处于较低位置，可能会有部分投资者陆续参与做多基差的投资策略。这将会使得1909合约上空方力量相对更强一些，最后可能会使得T1909-T1912价差出现下行的概率偏大一些。建议投资者可以关注后续国债期货基差的变化情况。
　　跨品种策略：
　　过去一周，资金面先松后紧，综合资金利率围绕操作利率2.55%波动，在当前宽货币的环境下，预计后续央行将会继续呵护市场资金面，资金利率水平上行空间有限，将会出现回落。在基本面方面，随着PPI同比转负，市场投资者对于基本面的担忧有所升温，后续建议投资者密切关注市场对于经济基本面的预期情况。综合来说，当前资金利率依然处于操作利率2.55%附近，有下行空间，故资金面对曲线的影响依然存在，建议投资者仍可以继续持有做陡曲线仓位，若后续资金利率没有下行空间了，再建议投资者根据基本面的情况来操作曲线策略。目前建议投资者可以继续持有国债期货的做陡曲线策略仓位，同时可以更多尝试参与国债期货上的10-2Y曲线做陡交易，即多2手TS1909+空1手T1909。