◎投资要点：
　　私募市场回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月A股市场先抑后扬，整体震荡走平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）首日受G20峰会中美重启谈判影响，A股向上跳空开盘，但随后7月上旬美国非农和零售数据超预期，美元走强，同时上半年经济数据公布，国内经济仍承压，叠加地产融资不断收紧等多重影响，A股出现较大幅度回调。下旬，科创板开板带来以科技股为代表的结构性行情，此外美联储降息预期增强、中美新一轮谈判等因素也起到了推动作用。分行业板块来看，农林牧渔、电子、国防军工等板块领涨。整体来看，A股市场震荡行情下，股票策略表现欠佳。7月债券市场整体震荡上行。月初，因前期央行为缓解包商事件对流动性的冲击而连续开展逆回购、增量续作MLF，同时跨半年度资金需求回落，流动性较为宽裕，长短端利率均下行；随后，受央行逐步收紧资金面，鲍威尔国会证词增加美联储降息预期，上半年国内经济数据公布，基本面下行承压等多方面因素影响，债券收益率维持窄幅震荡。整体来看，7月债券类私募表现较为稳定。7月商品期货市场整体呈震荡态势。农产品方面，月初受高温下产蛋率降低，供给紧张影响，鸡蛋期货一路上涨创年内高点，下旬随着新开产蛋鸡增加，同时前期高价抑制需求，鸡蛋价格出现回落；有色金属板块，受前期印尼、菲律宾地区天气及自然灾害及印尼强调2022年禁止镍矿出口等信息影响，镍期货价格连续上涨，下旬出现回调；能化板块，PTA月初两日延续上月涨势后出现连续下跌，主要由于下游聚酯工厂在成本端PTA高价压力下需求萎缩，叠加中拓系场外期权爆仓事件发酵的影响；其余如贵金属板块，受美联储降息预期增强、多国央行释放宽松信号等影响，白银期货月内大幅上涨。整月来看，市场干扰信号增多，CTA策略整体走弱。
　　业绩表现。股票策略共考察6933只基金，中位数收益12.93%，收益区间在【-77.18%，405.47%】。相对价值共考察541只基金，中位数收益6.50%，收益区间在【-34.69%，50.00%】。管理期货共考察909只基金，中位数收益6.11%，收益区间在【-46.19%，213.48%】。宏观策略共考察246只基金，中位数收益7.65%，收益区间在【-57.73%，113.74%】。债券策略共考察406只基金，中位数收益3.72%，收益区间在【-22.04%，56.21%】。组合基金共考察518只基金，中位数收益8.34%，收益区间在【-54.70%，64.69%】。
　　发行与清盘。2019年一季度A股市场表现强劲，股票策略表现亮眼，3、4月股票类策略发行数量大幅回升，清盘数量明显下降。随着A股市场二季度的回调，随后两个月发行数量出现小幅回落，而受6月A股市场反弹的滞后影响，股票策略发行数量再度抬升。
　　风险提示：私募基金投资有风险，投资者需谨慎。