事项：
　　8月20日，国家医保局召开新闻发布会，介绍2019年国家医保药品目录调整相关情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】19年新版国家医保目录常规准入部分共2643个药品，包括西药1322个、中成药1321个（含民族药93个），常规准入的药品，中西药基本平衡；常规准入的药品部分共新增了148个品种，同时150个品种被调出。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2019年版国家医保目录从明年1月1日起正式实施。
　　评论：
　　国家医保目录从相对长时间的稳态运行到动态调整常态化
　　自2000年第一版国家医保目录出台以来，我国相继在2004年、2009年和2017年修订，平均约5年修订一次，纳入药品以增量为主，纳入医保目录药品品种数量从2000年版目录1500种左右，逐年上升到2017年2535种。2019版国家医保目录出台距2017年修订仅2年时间，是我国深化医药卫生体制改革下，优化药品结构，对医保目录动态调整的体现。
　　吐故纳新，去伪存真，优化医保目录药品结构
　　调整医保目录，吐故纳新，去伪存真之举。从常规准入的品种看，调整前后药品数量变化不大，但调出、调入的品种数量较多，药品结构发生了较大变化。目录新增纳入148个品种，剔除150个品种；剔除的品种主要是被国家药监部门撤销文号的药品以及临床价值不高、滥用明显、有更好替代的药品，如因撤销文号调出目录的品种71个，滥用重点监控的20个，其余为临床价值不高或有更好替代的药品59个；新纳入品种围绕更好地满足临床合理用药需求，涉及癌症、罕见病等重大疾病、丙肝、乙肝以及高血压、糖尿病等慢性病，如通过常规准入新增重大疾病治疗用药5个，糖尿病等慢性病用药36个，儿童用药38个，近几年国家药监局批准的新药或国内重大创新药品也被通过谈判等多种方式纳入。我们认为吐故纳新方能去伪存真，优化医保目录药品结构，把目录中“万金油”式的药品占用的医保资源释放出来，填入更多具有真正治病救命的药品种，才能真正体现基本医疗保障本来意义。
　　乙转甲类和国家药价谈判扩容，提升基本医疗保障水平
　　新版国家医保目录在保持继续扩容和优化药品结构基础上，同时也着力提升基本医疗保障水平。一是药品乙转甲类，提升药品医保报销比例，降低参保患者治疗自费支出，本次新版目录共将74个基本药物由乙类调整为甲类，中药甲类数量增长明显，相比2017年新增约50个品种；二是拟谈判药品数量扩容，今年拟谈判药品数量128个，为历年数量新高（2017年45个），主要是涉及重大疾病等治疗领域，临床价值高但价格昂贵或对基金影响较大的专利独家药品，包括109个西药和19个中成药；这些药品的治疗领域主要涉及癌症、罕见病等重大疾病、丙肝、乙肝以及高血压、糖尿病等慢性病等；许多产品都是近几年国家药监局批准的新药，亦包括国内重大创新药品
　　我们的观点：行业去芜存菁，关注谈判目录品种
　　我们认为新版医保目录动态调整常态化，不仅医疗保障层面有利于提升保障能力，对医药行业更具有去芜存菁、推动产业升级的好处；虽然部分药企由于产品剔除出目录，原有销售占比较大，影响企业效益，但是从整体层面推动行业微观企业向高质量的新药研发、产品体系向更契合临床需求方向发展。具体微观方面，我们建议关注谈判目录品种，尤其是大品种方面临床价值较高但价格昂贵的药品，通过药价谈判，纳入医保目录后，能迅速获得全国范围的患者群体，并能显著提升患者药品可及性（主要体现在支付能力大幅提升），实现以量补价式销售迅速放量。
　　风险提示
　　医保控费药价下降超预期；系统风险。