投资要点：
　　行情回顾：非银板块全线上涨，保险表现优异。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周非银板块上涨2.13%，保险板块(3.04%)表现优异，券商板块(1.27%)和多元板块(0.83%)表现稍逊。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股方面，券商股华创安阳、越秀金控和东吴证券表现良好，分别上涨15.17%、8.65%和2.83%；保险股中国平安(3.69%)涨幅领先；多元金融股安信信托、民生控股、易见股份涨幅居前，分别上涨3.98%、3.86%和3.73%。
　　证券行业：成交额环比下降同比涨幅缩小，两融余额略降。上周股基日均成交4,169.92亿元，环比下降-6.70%。截至上周末，2018年至今股基日均成交额5,720.56亿元，同比上升27.90%。截至8月16日，融资融券余额8939.21亿元，其中融资余额8822.42亿元，融券余额116.79亿元，8月份买入额/偿还额为96%。
　　保险行业：前6月保费同比增速扩大，财险增速有所反弹，健康险维持高增长。1-6月行业原保费收入25537亿元，较去年同期上升14.16%。(前值14.4%），行业保费增速有企稳迹象。6月财险增速有所反弹，健康险依旧保持高增长，单月增速达到24.6%，负债端表现仍然稳健。多元金融：信托贷款整体改善，仍须警惕违约风险。年初至今随着监管层重申影子银行的功能性，信托监管呈现边际放松迹象，新增信托贷款余额迅速由负转正，4月份新增129亿元，同时4月集合信托新发行规模也同比增加32%，整体持续回暖，中长期看好行业景气度稳步回升。但同时，近期包括中泰、安信、渤海在内的多家信托公司爆出兑付问题，监管层罚单频出，短期须警惕行业爆发的违约风险。
　　投资建议：1、证券板块，近期两融细则、风控指标计算标准修订、完善市场报价利率、深圳建设先行示范区等政策频出，创业板有望试行注册制，资本市场改革将进入深水区，市场情绪被大幅激发，我们看好市场后续的发展，预计全年证券行业将保持高业绩增长，目前券商板块PB为1.75X，处于合理区间，未来伴随市场量价提升有增长空间，维持证券行业“强于大市”投资评级。监管层扶优限劣意图依旧，证券行业的马太效应预计将增强，个股上仍然建议重点关注龙头中信证券（600030.SH）和华泰证券(601688.SH)，以及低估值的海通证券（600837.SH）。此外还建议关注评级提升、低基数、低估值的中小券商。2、保险板块，上市险企PEV整体估值合理，部分公司估值仍处于较低水平，受益于行业减税政策落地，上市险企高税负缓解，盈利能力明显提升，维持保险行业“强于大市”评级，但需要关注利率下行的影响，继续推荐保障型业务转型较好的纯寿险标的新华保险（601336.SH）。3、多元金融板块，当前信托业转型阵痛逐渐缓和，政策边际放松优于预期，信托贷款和集合信托规模同时向好，预计板块估值修复将延续，看好转型领先、主动管理规模占优的龙头公司，同时警惕近期兑付违约风险。
　　风险提示：宏观经济下行风险；利率超预期下行；外围摩擦超预期