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电力设备与新能源行业研究报告:万联证券-电力设备与新能源行业周观点:风电中期盈利趋好,中环推出夸父系列大硅片-190819

行业名称: 电力设备与新能源行业 股票代码: 分享时间:2019-08-20 13:41:51
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王思敏
研报出处: 万联证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 1,494 KB 分享者: 打****油 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  市场回顾:
  2019.8.12-2019.8.16:电气设备行业涨幅为1.47%,同期沪深300指数涨幅为2.12%,电力设备行业相对沪深300指数跑输0.65个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从板块排名来看,电力设备行业上周涨幅在申万28个一级行业板块中位列第16位,总体表现居中。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  投资要点:
  新能源汽车:中汽协数据显示,2019年7月我国新能源汽车销量8万辆,同比下降4.7%,7月国内动力电池产量5.7GWh,环比下降10.4%。我们认为经过6月份的抢装,7月份下滑在市场预期内,1-7月份动力电池装机总量34.73GWh,同比增长83.7%,目前行业处于筑底阶段,近期动力电池企业排产开始逐步增加,市场有望在9月传统旺季迎来反转,继续推荐7月份市场占有率创新高,1-7月累计占比48.2%,龙头地位进一步强化的宁德时代(300750)、高端负极龙头璞泰来(603659)、三元正极产能扩张标的当升科技(300073)。
  风电:随着行业中报逐渐披露,风电相关上市公司业绩上涨显著。风电行业盈利环境改善逐步验证,龙头零部件企业盈利拐点提前到来,海上风电标准10月1日起开始执行,海上风电的标准化有利于加快海上风电的安装进程,海风规模和未来盈利空间将打开。推荐现金流平稳,海上风电具备高成长性的福能股份(600483),风机市场份额不断提升的龙头,风电场稳步发展,盈利有望迎来拐点的金风科技(002202)。
  光伏:7-8月由于需求较淡,产业链降价显著,单晶PERC光伏电池的价格连续十周下滑,降幅超过20%。目前光伏产业盈利性逐步回稳,Q4旺季有望开启,预计2019年中国光伏制造业整体保持平稳增长。中环推出M12大硅片,长期来看有利于降低BOS成本和LOCE,建议积极关注行业龙头,推荐市占率高、拥有成本和技术优势的光伏龙头,19H1净利润增长58%的通威股份(600438)。
  风险因素:新能源车销量不及预期;原材料价格波动风险;海上风电审批和开工不及预期;风电已核准项目完工并网不及预期;光伏装机增长不及预期。
  
  

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