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银行业研究报告:万联证券-银行行业周观点报告:新LPR机制形成-190819

行业名称: 银行业 股票代码: 分享时间:2019-08-20 10:53:45
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭懿
研报出处: 万联证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 802 KB 分享者: 椰****树 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  行业核心观点:
  二季度基金持仓比例也出现一定上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在提高银行不良容忍度的预期下,板块资产质量预期仍偏悲观。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)考虑到目前拨备仍处于高位,且银行板块整体估值不高,基本隐含了对经济前景、资产质量的悲观预期。市场整体风险偏好保持低位,银行板块的业绩确定性优势以及部分个股较高的股息率有助于板块估值的稳定,以及保持行业间的相对优势。
  投资要点:
  市场表现:上周沪深300指数上涨2.12%,银行指数(中信一级)下跌0.54%,板块跑输大盘2.66个百分点,在29个一级行业中位居第29位。年初至今,银行板块整体上涨17.12%,跑输沪深300指数23.25%的涨幅6.13个百分点,在29个一级行业中位居第11位。个股方面,上周少数银行实现正收益,其中平安银行、成都银行与宁波银行涨幅较大,分别为2.62%、1.78%与0.79%。
  流动性和市场利率:上周央行逆回购投放3000亿元、MLF投放4000亿元,MLF到期3830亿元。本周逆回购到期3000亿元。理财产品短期、中期收益率小幅上升,长期收益率持平不变。上周,同业存单实际发行规模4759.4亿元,平均票面利率3.03%,发行规模、发行利率均小幅上升。
  行业和公司要闻
  行业要闻:
  央行:8月14日,中国人民银行在香港成功发行300亿元人民币央行票据,其中3个月期央行票据200亿元,1年期央行票据100亿元,中标利率分别为2.90%和2.95%。此次发行受到市场欢迎,全场投标总量超过780亿元,认购倍数达2.6倍,认购主体包括商业银行、基金、中央银行、国际金融组织等各类离岸市场投资者。
  公司要闻:
  上海银行:8月15日,上海银行发布《上海银行股份有限公司关于变更注册资本获监管机构核准的公告》。上海银行收到《上海银保监局关于同意上海银行变更注册资本的批复》(沪银保监复〔2019〕641号)。上海银保监局同意公司将注册资本由人民币10,928,099,000元变更为人民币14,206,528,700元。
  风险提示:经济下滑超预期引发不良大幅增加。
  

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