◆本周专题：白酒行业十年复盘之2016年——开启新一轮复苏周期2016年，白酒行业正式开启新一轮复苏周期，再次起航。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这一年，一线品牌量价回升，五粮液和泸州老窖均针对核心产品作出提价调整。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）贵州茅台受益于居民购买力的增强，叠加本身品牌壁垒高，茅台酒迅速放量，公司业绩喜人。次高端酒因高端酒提价而获得发展空间，在日趋激烈的竞争中，唯有顺势调整才能站稳脚跟：山西汾酒费用管控到位，水井坊的新管理团队带来发展机遇。2016年，舍得酒业改革深化，公司开始精简产品体系，厂方亲历亲为布局核心单品——品味舍得的营销网络。甘肃名酒金徽酒在这一年借行业回暖之势，正式于主板上市。
　　◆本周市场回顾：本周市场指数整体上涨，申万50涨幅为2.26%，申万一级行业中食品饮料涨幅较大。除软饮料外，本周食品饮料细分子行业均上涨。食品饮料板块估值位居全行业中上游水平，食品加工/饮料制造板块2019年动态PE为31/28倍；本周洋河股份、贵州茅台、五粮液、伊利股份全周登上陆股通前十大活跃个股榜单，洋河股份/贵州茅台/五粮液/伊利股份的陆股通持股比例较上周变化不明显。截至2019年8月16日，伊利股份/贵州茅台/五粮液/洋河股份的陆股通持股比例分别为12.28%/8.21%/7.26%/7.27%,较上周分别变动0.06pct/-0.04pct/0.17pct/-0.17pct。
　　◆各板块数据跟踪：52度习酒窖藏1988较上周每瓶上涨130元，52度五粮液较上周每瓶上涨100元；本周伊利、蒙牛线上旗舰店销售额均出现大幅下跌，蒙牛跌幅更大；本周海天线上旗舰店销售额大幅上涨，而厨邦线上旗舰店销售额继续下滑；本周重点公司线上销售额全部出现不同程度下滑，周黑鸭跌幅最大。
　　◆成本端数据跟踪：仔猪、猪肉价格上涨，猪粮比价上涨至10.11。玉米批发平均价与上周持平，玉米现货平均价较上周上涨0.15%；国内小麦价格较上周上涨0.24%，国际小麦价格较上周下跌2.38%；国内大豆价格与上周持平，国际大豆价格与上周持平；国内豆粕价格较上周上涨0.49%，国际豆粕价格较上周上涨0.98%；柳州白砂糖/昆明白砂糖/国际原糖价格较上周变动+3.18%/+3.19%1.96%。
　　◆投资策略：白酒方面，建议持续关注品牌力最强、春节旺季销售反馈较强的高端龙头品牌以及渠道下沉优势明显、具有一定消费刚性的中低端品牌，如贵州茅台/五粮液/泸州老窖/古井贡酒。大众消费品方面，板块估值整理提升，涨幅相对较小的乳业龙头已经具备配置价值；调味品板块竞争格局最优、稳健增长能力强，重点关注经营管理机制边际变化的个股及行业龙头；其他建议关注春节动销良好、有自下而上经营改善的卤制品、休闲食品、保健品等细分行业龙头，如中炬高新/海天味业/伊利股份/洽洽食品/绝味食品/汤臣倍健。
　　◆风险因素：宏观经济下滑风险；企业经营风险；食品安全问题