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零售行业研究报告:光大证券-零售行业周报第301期:行业料复苏爬坡期更长,期待政府政策发力-190817

行业名称: 零售行业 股票代码: 分享时间:2019-08-20 09:41:39
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 唐佳睿,孙路
研报出处: 光大证券 研报页数: 9 页 推荐评级: 增持
研报大小: 1,001 KB 分享者: 暧****小 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  ◆零售板块行情回顾
  过去一周(5个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为1.77%和3.02%,商贸零售(中信)指数的涨幅为1.87%,跑赢上证综指,跑输深证成指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2019年以来(153个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为13.23%和25.15%,商贸零售(中信)指数的涨幅为7.32%,跑输上证综指和深证成指。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  过去一周,商贸零售行业涨幅为1.87%,位列29个中信一级行业的第13位。过去一周,29个中信一级行业中25个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是电子元器件、食品饮料和计算机,涨幅分别为7.67%、6.38%和5.14%。2019年以来,商贸零售行业涨幅为7.32%,位列29个中信一级行业的第22位。2019年以来,29个中信一级行业中26个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是食品饮料、农林牧渔和非银行金融,涨幅分别为59.78%、52.08%和37.09%。
  过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是家电3C连锁、百货和专业市场,涨幅分别为6.09%、1.96%和1.92%。2019年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是超市、贸易和家电3C连锁,涨幅分别为21.01%、13.79%和7.82%。
  过去一周,零售行业主要的97家上市公司(不含2019年首发上市公司)中,73家公司上涨,1家公司持平,23家公司下跌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是津劝业、兰州民百和ST成城,涨幅分别为11.23%、8.30%和7.90%。2019年以来,零售行业主要的97家上市公司(不含2019年首发上市公司)中,60家公司上涨,1家公司持平,36家公司下跌。2019年以来,涨幅排名前三位的公司分别是三木集团、家家悦和中兴商业,涨幅分别为56.99%、54.71%和53.20%。
  ◆零售行业投资策略
  短期零售企业的数据波澜不惊,7月社消数据显示消费仍然较弱,其中可选品数据表现差于必选品。从目前宏观经济形势和消费倾向来看,行业数据在下半年仍有一定压力,因此我们预判目前行业复苏仍然在缓慢爬坡期,L型趋势没有显著改善。但另一方面,我们也期待政府继续发力,除了之前的个税改革和增值税改革外,目前近期推动促进夜间消费拉升消费需求,以及未来更多的政策刺激,或能提振居民的消费需求。下周建议关注:老凤祥,周大生,天虹股份,银座股份。
  ◆风险提示:
  居民消费需求增速未达预期,地产后周期影响部分子行业收入增速,人工费用上涨速度高于预期

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