投资要点：
　　本周行情回顾：本周，市场持续回升，沪深300、中小板指、创业板指涨幅分别为2.12%、3.98%和4.00%，通信（中信）指数涨幅达4.10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从子板块看，本周电信运营Ⅱ（中信）、通信设备制造（中信）、增值服务Ⅱ（中信）指数分别上涨4.89%、4.06%和3.01%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）概念板块本周走强，5G指数涨幅4.58%，云计算指数涨幅5.25%。
　　联通维持全年5G资本开支不变，探寻共建共享“新模式”。2019年上半年，中国联通实现服务收入1,330亿元，同比下降1.1%；EBITDA1达到人民币495亿元，同比增长8.4%；净利润68.8亿元人民币，同比增长16.32%。今年公司5G资本开支的指引是80亿元左右，总资本开支维持580亿元以内的指引不变，计划建4万个5G基站，重点做好在14个城市具备连续商用覆盖能力的计划。提出探寻5G共建共享“新模式”，第一种思路是和中国电信合作共建共享，各自维护和经营，第二种思路是与中国移动合作，合作方式可能是以漫游方式进行。
　　华为5G双模新机未卖先火，全平台预约破100万。华为首款5G手机、也是中国首款5G双模全网通手机——华为Mate 20 X (5G)已经于8月16日正式开售，售价6199元。今年6月底，华为Mate 20 X (5G)获得中国首张5G终端电信设备进网许可证。华为Mate 20 X (5G)全平台预约量已经突破100万台，受到消费者热情追捧。
　　5G开始放号，中国电信率先在京放出5G专用号段手机号码。中国电信已决定今年9月率先在京放出5G专用号段的手机号码，老用户升级5G无需换卡换号。中国电信的5G套餐资费预计将从199元至599元不等。
　　投资建议：1）联通谋求5G共建共享，预计节省资本开支2000亿，但5G建设初期跑马圈地，基站建设速度加快预计贯穿全年，5G无线侧上游天线、滤波器，PCB率先迎来景气；2）北美云计算厂商资本19Q2反弹有望延续，产业链公司业绩回暖可期，持续关注国内数据中心优质标的。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧风险；国内5G推进进度不达预期风险；运营商资本开支不及预期；云计算发展不及预期；证券市场系统性风险。