主要结论：
　　宏观经济：增长方面，7月出口增速有所回升，但整体来看，目前出口增速依然延续弱势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通胀方面，7月CPI同比增速较上月继续小幅上行，食品价格上行是主要拉动因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）非食品价格方面，受油价回落影响非食品价格增速小幅回落，核心CPI维持平稳。7月PPI环比延续负增速。预计8月CPI和PPI同比增速都将较7月有所回落。流动性方面，上周货币市场利率下行，银行间市场维持流动性充裕。汇率方面，受中美贸易摩擦加剧影响，人民币汇率破7，不过市场尚未形成一致性贬值预期。国际方面，上周美联储年内降息三次概率升至87%。
　　权益市场：综合来看，在近期市场因对地产政策趋紧和中美贸易摩擦再度升温的双重影响已经有所调整的情况下，我们认为对股票市场无需过度悲观，中期股市机会仍大于风险。风险方面，关注中美贸易谈判进展的不确定性、国内稳增长政策不及预期以及风险事件暴露等风险。
　　固定收益市场：展望后续，经济仍面临下行压力，而在逆周期调控政策托底下，失速下滑的概率不大。结合政治局会议的定调和二季度货币政策执行报告来看，政策还将在去杠杆和稳增长的平衡中前行，财政政策维持偏积极、货币政策中性略宽松。再考虑到当前债券估值因素，仍建议组合久期维持中性，同时密切跟踪后续政策对冲力度的变化。