投资要点
　　一周市场回顾
　　本周上证综指下跌3.25%，中证内地新能源主题指数下跌4.68%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周锂电池板块表现弱于大市，指数下跌4.79%；新能源汽车板块表现弱于大市，指数下跌4.85%；充电桩板块表现弱于大市，指数下跌4.23%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　7月我国新能源汽车产量7.4万辆，同比下降6%
　　根据高工锂电统计口径，2019年7月，我国新能源汽车产量7.4万辆，同比下降6%，环比下降43%，低于预期。乘用车、专用车数据下降明显，客车受益补贴过渡期延迟，表现抢眼。
　　从动力电池配套企业来看，7月动力电池总装机量4.7GWh，前10装机企业合计4.4GWh，占总装机量的94%，集中度进一步提升，其中排在第一的宁德时代装机量为3.12GWh，占总装机量的比例为66.38%，市场占有率进一步提升，7月高市占率的原因是7月份新能源汽车的产量结构问题，客车是有翻倍的增长，而客车的市场集中度最高，利于宁德时代集中度的提升。剔除7月份的数据，宁德时代的市占率是稳步提升的。
　　对于下半年新能源汽车产销的看法，我们认为仍将延续去年下半年恢复的节奏，但从目前的政策角度看增长幅度不会有去年大。从补贴调整的角度看，年底调整补贴预期抢装的现象不会变，但由于补贴基数变小，假设同样的调整幅度下，实际补贴下调金额在减少，补贴调整对于企业利润的影响相对于往年在减少，抢装预期对产销增长的影响削弱。从政策面的角度看，政策支持在向运营端偏移，各地方政府陆续出台新能源汽车充电运营政策，扶持产业链发展，更好的使用体验，有助于新能源汽车的市场渗透，利好新能源汽车长远发展，短期对生产端的影响较小，建议密切关注政策动向。
　　投资建议：推荐关注：动力电池标的宁德时代；正极材料标的当升科技；动力电池标的亿纬锂能，电解液标的新宙邦；充电桩标的特锐德。
　　风险提示：新能源汽车19年产销不达预期，产业政策调整。