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研究报告:光大证券-2019年2季度央行货币政策执行报告点评:结构性政策继续,降息不紧迫-190811

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-08-12 16:01:28
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 张文朗,邓巧锋
研报出处: 光大证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 643 KB 分享者: 文**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  要点
  8月9日,央行发布2季度货币政策执行报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从2季度整体的金融信贷情况来看,信贷稳、利率平、但实体企业在整体信贷中占比和期限结构有待改善。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2季度金融机构超储率同比环比回升、银行流动性改善,但包商银行事件带来一定的流动性分层。
  未来结构性货币政策继续,定向降准可期,央行在降息方面定力犹在。央行在报告中重申要坚持以供给侧结构性改革的办法稳需求,未来针对制造业、民企和小微企业的信贷鼓励政策或有进一步出台。在降低实体融资成本方面,央行更多依靠利率市场化推进实现。同时央行也提及了全球经济增长放缓背景下的多国降息潮,我们认为降息或在央行考虑范围内,但在经济无大幅下行压力背景下央行或保持一定定力,以便为之后的货币政策操作预留空间。

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