貨幣市場  短  率  回  落有  限
        昨日(08/01)央行存單到期有  2,609.5  億挹注，逢月初，銀行端資金充裕，積極拆出資金，但大多為短期資金，仍帶動短率向下調整，但幅度有限，昨日隔夜拆款成交區間在  0.180%~0.280%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在債市附買回方面，銀行、壽險資金供應無虞，投信端多有申購款流入，積極在市場上找券，但券源不足多以到期續作為主，RP  利率些微回落，昨日公債  RP  利率成交區間在  0.40%~0.45%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        今日(08/02)寬鬆因子有央行存單  1,666  億、台積電公司債  90  億台幣到期，緊縮因子有央行發行存單、國際債  1  億美元交割。今天央行存單平平挹注，在無重大緊縮因子影響下，銀行端、投信端資金充裕，市況維持寬鬆格局不變，預估今日隔拆利率成交區間在  0.180%~0.280%，公債  RP  利率成交區間在  0.40%~0.45%。
        國內債券市場  不  變  應  萬變
        週四台債五年券  A08107  上漲  0.40bps  收在  0.5900%，成交金額  5.5  億元；十年券  A08106R  上漲  1.20bps  收在0.6970%，成交金額  21.5  億元。昨日台債指標券利率追隨美債在亞歐盤時間反彈，由於利多因素大概都已發酵殆盡的情況下，有交易商開始透過  R  券放空避險，致使利率彈升。而昨日公布央行理監事會議紀錄，內容指出贊成利率不變主要基於國際經貿前景不確定性高，本地經濟成長動能和緩且展望平穩，且利率已經處在低檔，若在調整政策激勵經濟效果不佳，又指出經濟目前不足以支撐升息或者降息，顯然台灣今年維持利率政策不變的可能性高，對於台債而言，走勢只能尾隨的美債方向而動，昨日美債利率再次下探，台債短線彈升偏空的氣氛應該將遏止，將會再次挑戰前低。
        美國債券市場  暴  衝
        昨日美債各期券皆暴跌作收，兩年券下跌  14bps  收在  1.73%、五年券下跌  14bps  收在  1.68%、十年券下跌  12bps收在  1.89%，三十年券下跌  8.3bps  收在  2.44%。昨日亞歐盤時間，美債原先還反應著  Powell  說降息只是中期調整的議題而氣氛偏空，但美盤時間開始走勢開始即轉直下，經濟數據方面，上週初領失業救濟金人數維持在低檔，加上前一日公布的  ADP  就業人數大幅優於預期，勞動力市場仍偏向緊縮，對於美債走勢影響較小，而七月  ISM製造業指數降至  50.4，儘管數據為  2009  年  9  月後最低，但當時美債氣氛已經大幅扭轉，該數據公布與美債走勢關係應該較小，而昨日最令人震驚的消息恐怕就是川普在  Twitter  發文指出，將在  9/1  開始對  3000  億美元中國輸美商品加徵  10%的關稅，並威脅稱如果美中談判繼續陷入僵局，新關稅的的稅率可能提高到  25%以上，這可能與本週美國貿易代表團到上海協商空手而歸，令川普震怒有所關聯，因此拒絕財政部長提出的建議，應該在宣布新關稅之前，應先通知北京，此一推文加劇了美債利率的跌幅，相較於美股指數收盤僅下跌  1%而言，美債反應似乎過於強烈，或許某方面也是反應了原油價格收盤下跌了  7%，貿易緊張關係升溫將拖累經濟表現，進而減少對原油的需求，也一併使通膨走弱令美債大幅走強。技術方面，昨日幾近一根實心紅  K  棒讓十年券向下破底，近一個月來迷航回神重新找到方向，利率應該將會繼續往下探。