公司发布2019年半年度业绩快报，实现收入35.86亿元，同比增长24.74%；实现归母净利润3.74亿元，同比增长30.20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　阿里入股，后续有望与阿里云良好协同效应。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2019年5月阿里网络入股公司15%，同时公司与阿里云签署了《合作框架协议》，展开深度合作，推进智能交通和边缘计算领域的发展。我们认为，阿里此次大手笔入股充分看好公司的产业地位，除去资本上的合作，未来双方在业务上也有望产生协同效应。
　　ETC政策及招投标落地有望推动公司ETC业务发展。2019年5月21日交通运输部办公厅印发《关于大力推动高速公路ETC发展应用工作的通知》政策；6月初，国家发展改革委、交通运输部印发《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》；上海市近期全力推进19年底取消高速公路省界收费站工作。近期ETC相关政策和招标密集落地，公司是国内主要从事ETC产业的企业之一，有望充分受益。
　　5G时代V2X助力公司发展。V2X是5G时代的重要应用之一。CES2019已经有高通、福特等厂商展示C-V2X直接通信的驾驶场景解决方案。而C-V2X试验性验证和互操作性测试已于2018年先后在欧洲、日本、澳大利亚、中国和美国成功开展。5G浪潮下公司的V2X业务有望获得快速发展。
　　投资建议：阿里入股有望产生良好的协同效应。公司的“大安防”与“大交通”业务有望两翼齐飞，带动公司更上层楼。我们看好公司未来在安防、交通领域的发展前景。预计2019、2020年EPS分别为0.66、0.82元，维持买入-A评级，6个月目标价21元。
　　风险提示：收购公司无法完成业绩对赌；行业竞争加剧；V2X业务进展不及预期。