报告摘要：
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        上周主要表现：
        上周中美贸易磋商开始转向积极，美联储降息预期升温，美元指数回落，宏观情绪回暖。
        周内有色板块震荡分化，其中镍表现十分强势，锌维持偏弱趋势，其它品种小幅波动。上周国内品种表现强弱依次为：镍、铅、铜、锡、铝、锌。
        跨市套利：
        上周美联储降息预期升温，美元指数大幅回落，人民币汇率波动较小。其中，铜现货进口盈利仍存；锌现货亏损收窄至  200-700  元/吨，镍、铅和铝现货进口亏损幅度扩大。本周重点关注：人民币贬值放缓；加上国内铜产量增长；国内消费淡季，铝现货累库，海外价格背靠成本线相对具有吸引力；故本周继续把握铜和铝买国外卖国内正向套利机会。
        跨期套利：
        期现方面，上周锌连三对现货合约贴水迅速收窄；铝连三对现货合约升水小幅扩大。整体有色金属期现价差波动收窄。本周重点关注，7  月份国内消费季节性淡季延续，关注期现价差进一步变化情况。
        期限结构上，内盘锌迅速转为小  BACK  结构；内盘铜、铝和镍为小  contango  结构，内盘铅基本为平水结构；外盘有色板块期限结构也平缓化，其中锌也收窄为小  back  结构，铜、铝呈现小  contango  结构，铅、镍、锡基本为平水结构。本周重点关注，7  月  15  日后国内有色板块现货合约转移至  1908  合约，关注现货合约转移后的期限结构变化。
        月差结构上，上周沪铝连续-连三，连三-连四的贴水均进一步下扩，沪锌月价差升水迅速收窄。LME  锌现货升水高位回落后呈小幅升水，伦锡现货月对三月已转为小幅贴水态势。本周重点关注，  LME  锌和  LME  锡现货月升水的进一步变动情况，以及沪锌期货月价差小幅扩大的可能。
        跨品种套利：
        上周受印尼地震以及进口矿政策影响，镍市场情绪亢奋，镍价大幅走高；同时由于宏观情绪回暖，上周铜价先下挫后迅速企稳走高。但在基本面偏弱预期下，锌价偏弱态势延续，周内继续领跌有色板块。至  7  月  12  日铜锌比价和铜镍比价分别为  2.46  和  0.45  附近。短期重点关注，基于铜锌供应端的继续分化，可继续把握多铜空锌的对冲机会；同时，镍短期利多扰动并不会对于中期格局产生变化，市场亢奋情绪回归后，镍价有再度震荡回落可能，因此可关注并把握多铜空镍的对冲机会。
        本周重点关注和展望：
        中国  6  月经济数据的出炉和影响。短期继续重点关注和把握，铜和铝买国外卖国内的跨市场套利机会；多铜空锌和多铜空镍的对冲机会；沪锌期货月价差小幅扩大的可能，以及伦锌期限结构的变动情况。