2019 年 6 月全国住宅商品房销售面积 1.75 亿平方米,同比下降 1.8%,增速环比5 月提升 2.2pct ,1-6 月累计下降 1.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大中城市表现较好,6 月 30 大中城市销售面积合计仍有 9.48%的增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
大中城市新房成交快于全国,二线城市今年以来持续回暖。2019 年 6 月全国 30大城市商品房成交面积 1660.24 万平方米,同比增长 9.48%。1-6 月成交面积累计同比增长 10.53%,增速比 19 年 1-5 月放缓 0.26pct。分线看,一线城市 5-6月成交面积增速较 2-4 月有所回落,但总体仍保持较高增长,1-6 月累计同比增长30.88%,二线城市成交数据自 3 月起持续回暖,1-6 月累计增速较前 5 月提升0.96pct,但 1-6 月累计同比仍下滑 1.43%。三线城市成交数据自年初以来保持稳定,1-6 月累计同比增长 20.05%,较前 5 个月下滑 1.23pct。
6 月 9 大城市二手房成交面积 606 万平方米,同比增长 10.86%。累计看,1-6 月9 大城市二手房成交面积 3230 万平方米,累计同比增长 11.57%。一线城市中,北京5-6月成交量明显下滑,深圳 4月开始成交额的累计增速下滑速度已明显趋弱。二线城市中,成都、厦门、苏州 3 个城市今年以来成交面积同比大增,而青岛、杭州今年成交面积累计同比下滑明显。
2019 年 5 月全国精装修住宅 20.21 万套,同比增长 13.60%,公寓精装修 1.53万套,同比下降 33.70%。1-5 月全国精装修商品房开盘量合计 99.5 万套,同比增长 20.0%。
2019 年 6 月全国家具零售额 184 亿元,同比增长 8.3%,1-6 月累计零售额 896亿元,累计同比增长 5.7%,增速比前 5 月增加 0.6 pct。
由于电商 618 活动,6 月家居企业在天猫/淘宝渠道线上销售比较活跃。虽然目前家居企业线上销售占比不大,但是销售增速仍可一定程度表征景气度,定制线上下单多为定金,可以反映量尺需求。欧派家居 6月销售额为 1.10亿元,同比下降 13.78%,2019 年 1-6 月累计销售额 4.93 亿元,累计同比增长 31.64%;志邦家居 6 月销售额 3263 万元,同比增长 131.65%,2019 年 1-6 月累计销售额 1.14 元,累计同比增长 130%;尚品宅配 6 月销售额 9476 万元,同比增长 5.33%,2019 年 1-6月累计销售额 2.16 亿元,累计同比增长 14.64%。芝华仕旗舰店 6 月销售额 1.43亿元,同比增长 174.59%,2019 年 1-6 月累计销售额 3.46 亿元,累计同比增长106.84%。
主要原材料均价总体回落,MDI 价格春节后有所反弹,但 5 月开始价格持续回落。2019 年板材价格略有下降,18 厘刨花板均价 64.2 元,同比下降 1.4%,6 月均价为 63.60 元,环比下降 1.24%,同比下降 1.75%。2019 年 MDI 价格相较于 2018年大幅下滑,但今年春节后价格有反弹趋势,但 5 月开始价格持续回落。MDI 均价20870 元/吨,同比下降 24.2%,6 月环比下降 16.64%。2019 年 TDI 均价相较2018 年近乎腰斩,2019 年 TDI 均价 14401 元/吨,同比下降 50.7%,6 月环比下降 13.18%。
上半年来看,家居板块需求维持了一个弱改善,龙头企业的订单增速稍快一些。竣工交房的前瞻指标诸如电梯产量、玻璃库存、家装等年初有所改善,1-5 月家居精装修订单增速较快,预示下半年精装房交付会较多,所以下半年整体交房回暖仍可期待。企业层面,由于去年下半年企业订单和业绩基数都很低,今年价格战减弱,三费控制加强,减税影响二季度开始体现,预计不改全年业绩逐季回暖的趋势。长期角度推荐综合实力强、大家居布局领先的【欧派家居】、【尚品宅配】;需求回暖、业绩改善角度,推荐弹性较大的【索菲亚】、【志邦家居】、【好莱客】等;贸易战预期改善、原材料价格下降角度推荐【顾家家居】;精装修渗透率提升,企业业绩加速角度建议关注【江山欧派】、【惠达卫浴】。
风险提示:装修需求持续低迷;原材料价格上涨;汇率波动