上周板块及上市公司表现
食品饮料板块上周呈阶段性走势,前半段保持横盘震荡走势,后半周走出v型反转,全周收于14887.08点,涨幅2.87%,跑赢上证指数2.75个百分点,在所有一级行业中排名第6位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三级子行业涨跌互现,仅有黄酒(4.92%)、白酒(4.14%)、肉制品(4.07%)、葡萄酒(2.08%)等板块涨幅明显,啤酒(-0.78%)、软饮料(-0.62%)、食品综合(-0.41%)、调味品(-0.17%)等子板块收跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从个股来看,当周个股多数收涨,当周有58家收涨,19家收跌。19年开源食品饮料投资组合当周涨幅0.10%,跑赢食品饮料行业2.85个百分点;全年上涨57.57%,跑输食品饮料指数7.86个百分点。
行业新闻及动态
☆蒙牛40亿转让持有51%君乐宝全部股权
☆泸州老窖:圆瓶二曲2017版提价
☆GDT第239平均中标价下跌0.4%
☆燕塘乳业2019年上半年净利6775万比上年同期增长60%】
☆广州酒家受让陶陶居公司100%股权
行业数据追踪
上游产品价格方面,猪肉板块价格大幅上升,当周仔猪价格上涨2.79元至52.88元,生猪价格上涨0.93元至17.74元,猪肉价格上涨1.63元至25.37元。乳品价格多数上涨,牛奶价格上涨0.02元至11.94元,酸奶价格上涨0.01元至14.67元,国外品牌婴儿奶粉上涨0.35元至233.45元,国内品牌婴儿奶粉上涨0.40元至188.93元,中老年奶粉下降0.35元至96.65元。小麦价格上涨2.00元至2264.30元/吨;玉米价格下降2.90元至1910.70元/吨;黄豆价格上涨8.40元至4226.70元。白砂糖价格持平至11.23元/公斤。
投资策略
上周食品饮料子板块表现不一,但白酒板块依旧保持较为强劲的动能带动板块上涨。龙头企业较年初基本都有了翻倍的涨幅,估值中枢有所抬升,但目前龙头企业的估值仍然处于合理区间。从基本面上来看,今年以来白酒龙头企业在提价、渠道改革等一系列措施的推动下,业绩仍有较强的预期,在中报披露期仍是不错的配置选择。除了白酒板块、调味品、乳品等板块的业绩确定性较强,可优先关注,此外进入啤酒旺消费旺季,叠加降税效应对啤酒业绩弹性的提升,短期建议关注板块中产品结构较好的青岛啤酒、重庆啤酒以及业绩弹性较大的上市公司。在短期情绪主导市场的大环境下,建议以抗风险为配置主线,关注白酒、调味品、乳品以及必选消费龙头,以及业绩弹性较大的啤酒板块。投资主线可参照:(1)估值较低,业绩相对稳定的龙头企业,(2)标的相对稀缺的细分行业龙头,(3)国企改革相关概念。投资组合推荐泸州老窖、山西汾酒、海天味业、伊利股份、重庆啤酒、安琪酵母、涪陵榨菜、桃李面包。
风险提示:宏观经济下行,食品安全问题,政策风险