一、市场表现
商贸零售(中信)板块本周上涨 92.89 点,周涨幅 2.31%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块本周上涨前五名分别是金洲慈航(30.96%)、三江购物(18.60%)、海印股份(16.22%)、新华都(14.12%)、南宁百货(12.08%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本周商贸零售板块较有所回暖,从积极因素来看,宏观数据回暖、增值税减税积极因素显现、通胀有利于超市行业同店增速加快将会提振下半年消费需求。行业降速增长模式下,重点关注结构性机会和亮点。龙头企业对于线下购买场景的争夺激烈,企业对于新业态新零售模式的把握越加重要,能以优质产品、服务、价格站稳脚跟的企业显得更加珍贵,并不断探寻客流量的留存和转化,保证业绩的稳定增长。投资上从各个子行业探寻具有较大优势的品类,寻找具有较强盈利护城河的标的。
二、行业动态
国家统计局 6 月 14 日发布 5 月国民经济运行情况。数据显示,5 月社会消费品零售总额 32956 元,同比增长 8.6%,增速比上个月加快 1.4个百分点。
1-5 月累计看,社会消费零售总额 161332 亿元,同比增长 8.1%,增速比 1-4 月加快 0.1 个百分点。
具体来看,5 月,城镇消费品零售额为 28304 亿元,同比增长 8.5%;乡村消费品零售额 4652 亿元,增长 9.0%。
按消费类型分,餐饮收入 3631 亿元,增长 9.4%;商品零售 29324 亿元,增长 8.5%。限额以上单位化妆品类、饮料类、日用品类、中西药品类商品零售额同比分别增长 16.7%、12.7%、11.4%和 11.2%,分别快于社会消费品零售总额 8.1、4.1、2.8 和 2.6 个百分点。
5 月社会消费品零售总额增速明显加快,首先考虑长假因素影响,扣除该部分作用,5 月增速保持平稳。从驱动力来看,日用品类和基本生活类的商品增长都在 10%以上,增速显著;同时比如化妆品、通信器材等升级类商品增长在不断加快。三是 1-5 月份实物商品网上零售增长21.7%,快于社会消费品零售总额 10 个百分点以上;四是汽车销售在 5月实现正增速,增长 2.1%。上述因素共同驱动社会消费品零售总额总体增速加快。
三、投资关注
1、永辉股份(601933):公告称,因公司发展需要,拟聘任李国为永辉超市总裁,聘任吴光旺为执行副总裁,聘任吴莉敏、曾凤荣、杨李为公司副总裁。李国 1978 年出生,2001 年加入永辉,曾主管永辉超市华西大区,目前还兼任云超总裁。2019 年,李国主导了永辉超市重启小型门店业务“mini”永辉,其作用包括成为大店的卫星仓。永辉层级化将这一模式进行迭代,实现高效、家门口的永辉。3 月,李国曾公开表示,永辉的最大竞争来自于跟时间的赛跑。他曾提出跑通 70%的展区,永辉就有 1500 亿的未来。
2、珀莱雅(603605):发布关于持股 5%以上股东部分股份解除质押的公告。截至本公告日,方玉友先生持有公司股份 48,858,000 股,占公司总股本的 24.26%,本次股份质押解除后,方玉友先生累计质押股份数量为 835 万股,占其所持有公司股份总数的 17.09%,占公司总股本的 4.15%
四、风险提示
需求低于预期,新渠道新业态拓展不达预期等。