研究结论
基金经理基本情况:张坤,现任易方达基金经理,公募从业年限为 6.73 年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前一共管理了 4 只公募产品,总规模为 255.03 亿元,规模最大的产品是易方达中小盘 120.33 亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)易方达中小盘连续获得 3 年(2016-2018)金牛奖,张坤获得第六届英华奖三年期、五年期股票投资最佳基金经理。
基金经理业绩分析:05 年以来张坤年化收益为 14.45%,最近三年业绩排名27/589,最近五年业绩排名 24/142,中长期业绩排名靠前。2019 年以来排名 26/1254。明星产品易方达中小盘成立以来年化收益 16.62%,最近三年、五年累计收益排名均在同类基金第 3 位,年化收益超过 20%。
基金经理能力评价:张坤最近 3 年和最近 5 年的行业配置能力非常强,得分均超过 99,最近 3 年的行业配置年化收益为 9%;另外最近 5 年的择时能力得分也比较高 88 分。张坤中长期的优异业绩主要来自于行业配置能力。
基金经理行业偏好:根据配置比例历史均值的结果,张坤偏好食品饮料(27%)、医药(13%)、家电(9%)等大消费行业。最新一期 2018 年报持仓结果,大消费仍然是张坤配置比例最高的行业,特别是食品饮料配置比例 37%远高于其他行业。
基金经理风格偏好:根据历史平均风格因子暴露,张坤是大盘成长的风格,偏好大市值、具有动量效应的、低换手、高估值、高成长的股票。最新一期2018 年报持仓成长风格更加明显,配置了更多高估值、高 Beta 的股票。
基金经理重仓股分析:贵州茅台是持有期数最多的股票 24 次,五粮液、泸州老窖和伊利股份其次,4 只股票均为食品饮料行业。泸州老窖平均持有比例最高 10.43%,上海机场、五粮液和贵州茅台其次。五粮液累计持有收益最高 27%,贵州茅台、泸州老窖和华夏幸福其次。
欢迎感兴趣的投资者与我们团队成员或对口销售获取基金产品和基金经理评价工具。
风险提示
量化模型失效风险
市场极端环境的冲击