报告摘要：
        上周行情回顾  
        上周沪深300指数上涨4.90%，家电板块指数上涨3.88%，跑输大盘1.02pct，在29个子行业中的涨跌幅排名为第17名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子板块中，其他家电和小家电板块表现较好，上周分别上涨8.02%、6.35%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股中，上周涨幅居前5名的是惠而浦（+14.07%）、依米康（+14.06%）、长青集团（+13.67%）、开能健康（+11.76%）、新宝股份（+10.17%）；跌幅居前5名的是ST厦华（-12.91%）、奥马电器（-11.75%）、银河电子（-4.51%）、华体科技（-0.70%）、顺钠股份（-0.68%）。
        重点数据跟踪  
        5  月份，家用空调产量  1663.9  万台，同比减少  2.9%；销量  1656.5  万台，同比减少  6%。4  月份，洗衣机产量  548.6  万台，同比增长  0.2%；销量  562.4  万台，同比减少  0.9%。4  月份，冰箱产量  713.5  万台，同比减少  1.7%；销量  665.9  万台，同比增长  0.3%。5  月份  32  寸液晶电视面板价格为  44  美元/片，较前一月持平；43  寸液晶电视面板价格为  87  美元/片，较前一月上涨  2  美元/片；49  寸液晶电视面板价格为  112  美元/片，较前一月上涨  2  美元/片；55  寸液晶电视面板价格为  138美元/片，较前一月下跌  2  美元/片。6  月  20  日，LME  铜价格为  5972.0  美元/吨，较前一周上涨  2.4%，LME  铝价格为  1803.0  美元/吨，较前一周上涨  0.8%，6  月21  日，塑料价格指数为  914.84，较前一周上涨  0.8%。
        上周要闻及重要公告  
        行业新闻：1、“618”下沉市场是中国重要的增量市场；2、618  各大平台传捷报，家电销量可观；3、4  月多联机销售额  47.9  亿元，同比增长  1.07%，相较上月增速大幅放缓；4、年初以来，空调行业线下零售量同比下降  8.72%，线上零售量同比上升  21.51%。
        重要公告：1、小天鹅  A：自  2019  年  6  月  21  日起终止上市并摘牌；2、青岛海尔：30.07  亿元可转债自  2019  年  6  月  25  日起可转换公司  A  股普通股股票；3、华帝股份：股东潘叶江质押  730  万股股份；4、老板电器：拟投资  5.9  亿元建设“智能厨房生态产业化项目”。
        本周观点  
        白电：上周产业在线公布  5  月份空调数据，行业总产量  1663.90  万台，同比下滑3.72%；总销量  1656.45  万台，同比下滑  6.91%。其中内销  1027.10  万台，同比下滑  3.41%；出口  629.35  万台，同比下滑  12.11%；总库存  900.02  万台，同比增长9.23%。公司层面，格力销量下滑  9.63%（内销下滑  5.97%，出口下滑  16.67%）；美的增长  10.59%（内销增长  25.64%，出口下滑  4.69%）；海尔下滑  22.22%（内销下滑  20.00%，出口下滑  29.73%）；奥克斯增长  5.23%（内销增长  0.77%，出口增长  19.05%）。推荐混改有望提升估值中枢的格力电器、“T+3”提升经营效率，市场份额稳步提升的美的集团。
        本周推荐组合是格力电器、美的集团、老板电器、华帝股份。
        风险提示  
        原材料价格上涨，房地产销售增速下行。