事件：6月22日韦尔股份收到证监会关于并购豪威科技的正式批文。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　CMOS图像传感器巨头扬帆起航。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次收购豪威科技85.53%的股权，发行3.99亿股，发行价格33.88元，同时配套募集资金20亿元，发行0.91亿股。豪威科技扣非后的承诺业绩2019年-2021年不低于5.45亿元，8.45亿元和11.26亿元。同时发行股份购买思比科以及视信源相关股权。
　　手机推出48M里程碑式的产品，进军高端主摄市场。6月17日豪威科技官网发布最新的4800万像素产品OV48B。本次产品成功的推出意味着公司正式进军主摄像头广阔蓝海市场，目前主要覆盖3-5档机型的主摄像头，根据官微信息公司产品预计在2019年四季度批量交付客户。
　　高像素产品持续发力，助力公司业绩高速增长。由于本次推出的产品是0.8μm的OV48B，根据产品发展路线预计公司后续会往0.7μm方向发展，而在像素方面也会往6400万像素前进，从而追赶上三星产品推出的节奏，同时和索尼进一步拉近距离
　　汽车领域强势发力，亚太北美市场全面布局。公司之前主要在欧美最领先的车企中占有比较高的份额。2018年开始公司强势进入日本车企市场，由于日本车企的认证周期比欧美要短，所以预计在2021年公司在亚太市场的市占率会超过现在的Aptina，并且美国市场也会持续发力。
　　安防市场持续发力，抢占高端产品市场份额。公司夜鹰Nyxel近红外技术处于行业领先水平，产品信噪比等指标优于同行业竞争对手。随着数字高清的建设，对星光类产品需求不断增加，凭借技术优势公司在大客户中产品市占率将逐步提升。
　　盈利预测与评级。在不考虑收购的情况下，并且考虑到管理费用中的股权激励摊销费用，我们维持公司2019-2021年EPS为0.35、0.69、0.87元。考虑到公司收购豪威科技后，市占率逐步提升，未来五年内营收有望做到国内仅次于华为海思的半导体设计公司，维持“买入”评级。
　　风险提示：公司面临下游市场不景气，并购整合不能达到预期效果的风险。