行业核心观点:
监管的持续引导下,短期流动性问题持续收敛。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二季度板块具有相对优势明显,业绩的确定性和稳定较高,结合估值低位,使得板块仍具有一定的相对优势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)展望三季度,经济基本面和流动性仍将保持基本稳定,板块业绩增长的确定性较高,预判板块估值稳定的前提下,优选部分处于估值低位的国有大行。而资金对“核心资产”的追逐,将加剧强者恒强的态势演绎。
投资要点:
市场表现:上周沪深 300 指数上涨 4.90%,银行指数(中信一级)上涨 3.71%,板块跑输大盘 1.19 个百分点,在 29 个一级行业中位居第 20 位。年初至今,银行板块整体上涨 21.93%,跑输沪深 300 指数 27.35%的涨幅 5.42 个百分点,在 29 个一级行业中位居第 11 位。个股方面,上周全部银行实现正收益,其中平安银行、常熟银行与招商银行涨幅居前,分别为 9.21%、6.91%与 6.62%。
流动性和市场利率:上周央行逆回购投放 3400 亿元,逆回购到期 550 亿元,同时进行 MLF 操作,投放金额 2400 亿元,回笼金额 2000 亿元。本周逆回购到期 3400 亿元。理财产品短期收益率保持不变,中期收益率小幅上升,长期收益率小幅下降。上周,同业存单实际发行规模 6442.8 亿元,平均票面利率3.08%,发行规模大幅上涨,发行利率有所下降。
行业和公司要闻
行业要闻:
央行:6 月 17 日,央行发布 2019 年 5 月份金融市场运行情况。
公司要闻:
华夏银行:华夏银行股份有限公司近日收到《中国人民银行准予行政许可决定书》(银市场许准予字〔2019〕第 90 号),同意本公司在全国银行间债券市场公开发行不超过 400 亿元人民币无固定期限资本债券。核准额度自决定书发出之日起 2 年内有效,在有效期内可自主选择分期发行时间。
风险提示:经济下滑超预期引发不良大幅增加 。