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化工行业研究报告:长城国瑞证券-化工行业双周报2019年第12期(总第12期):OPEC原油产量继续下降,第二轮中央生态环境保护督察即将启动-190625

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2019-06-25 16:07:02
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡晨曦
研报出处: 长城国瑞证券 研报页数: 23 页 推荐评级: 看好
研报大小: 2,310 KB 分享者: juv****hen 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行业资讯速览:  
        ◆OPEC  月报:OPEC  产量继续下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6  月  13  日,石油输出国组织(OPEC)公布月报,5  月份  OPEC  原油产出为  2988  万桶/日,较上月减少  23.6  万桶/日。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,OPEC  月报中强调贸易局势冲击了全球原油需求,这使得下半年原油需求面临着显著下降的风险。OPEC  将  2019  年对  OPEC  原油需求预期下调至  3052  万桶/日,前值为  3058  万桶/日。(资料来源:新浪财经)
        ◆  IEA:下调全球石油需求增长预测。国际能源署(IEA)周五表示,全球经济降温可能意味着  2019  年石油需求增长放缓,即使石油生产商保持着充足的供应。国际能源署(IEA)在其备受关注的石油市场报告中,连续第二个月下调对全球石油需求增长的预测,从上个月的每日  130  万桶下调至  120  万桶。IEA  表示,因为经济疲软,包括全球贸易增长创下  10  年来的最低水平,以及日本暖冬和欧洲石化行业疲软等,在近几个月竭力应对供应方面的担忧后,石油市场目前的主要关注点是石油需求。(资料来源:国家石油和化工网)
        ◆5  月份化学原料和制品制造业价格同比下降  2.5%。国家统计局  6  月  12  日发布了  2019  年  5  月份全国  PPI(工业生产者出厂价格指数)数据显示,5  月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨  0.6%,环比上涨  0.2%。其中,化学原料和化学制品制造业价格同比下降2.5%,环比下降  0.2%。从环比来看,石油相关行业受国际原油价格变动影响,涨幅比上月有所扩大,其中,石油和天然气开采业上涨  4.2%,扩大  0.6  个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业上涨1.8%,扩大  0.5  个百分点。同比来看,涨幅回落的有石油和天然气开采业,上涨  6.7%,比上月回落  3.4  个百分点;非金属矿物制品业,上涨  3.1%,回落  0.6  个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨  2.3%,回落  1.9  个百分点;黑色金属冶炼和压延加工业,上涨  1.9%,回落  0.5  个百分点。(资料来源:国家石油和化工网)
        ◆山东发布化工行业安全整治方案,问题严重的企业先停产再整改。近日山东省化转办下发了《全省化工行业和化工园区安全生产专项整治行动实施方案》,要求化工园区和企业在  6  月底前组织开展风险隐患自查自纠,7  月底前制定完成建设实施方案,8月底前各园区至少组织开展一次应急演练。《方案》提出,对问题严重的化工企业先停产、再整改,最大限度地消除安全隐患。同时,坚决关闭淘汰劣质企业。对评级评价为“差”且未按要求完成整改的企业,坚决列入“关闭淘汰一批”名单,逐企业制定关停方案,综合运用行政、法律、经济等手段,取消生产经营资质,注销或变更相关手续。对风险隐患问题突出、不能按期整改完成或不能保证安全生产的,一律停产整改,情节严重的依法予以关闭。(资料来源:澎湃新闻)
        ◆中央印发生态环保督察工作规定,第二轮督察即将启动。中共中央办公厅、国务院办公厅  6  月  17  日印发《中央生态环境保护督察工作规定》(下称《工作规定》)明确,中央实行生态环境保护督察制度,设立专职督察机构,对省、自治区、直辖市党委和政府、国务院有关部门以及有关中央企业等组织开展生态环境保护督察。中央生态环境保护督察包括例行督察、专项督察和“回头看”等。此前开展的第一轮中央生态环境保护督察及其“回头看”,推动解决  14  万多件群众身边的生态环境问题。第二轮中央生态环境保护督察即将启动。第二轮中央生态环境保护督察将国务院有关部门和央企也纳入督察范围。(来源:第一财经)
        公司动态:  
        截至  2019  年  6  月  21  日,我们跟踪的化工  330  家公司共有  46家公司披露  2019  年半年度业绩预告,续亏  1  家;首亏  3  家;预减  8  家;略减  5  家;不确定  7  家;扭亏  4  家;略增  5  家;预增  13家;续盈  0  家。
        投资建议:  
        2019  年民营大炼化进入投放期,聚酯产业链产能结构将得到改善,利润有望向产业链下游转移,具有一体化优势的炼化企业将受益。第二轮中央生态环境保护督查即将启动,化工行业安全环保整治将保持常态化,具有完善环保安全设施的头部企业将进一步受益。建议持续关注聚酯产业链板块和农药板块。
        风险提示:  
        宏观经济下行风险、化工产品需求不及预期风险、国际油价大幅下跌风险

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