本期内容提要:
农业板块跑输大盘:本期农林牧渔指数下跌 1.55%,同期沪深 300 指数上涨 4.90%,行业跑输沪深 300 指数 6.45 个百分点,在申万 28 个行业中排名第 28 位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本期没有子版块跑赢大盘。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)行业目前 PE(TTM,整体法,剔除负值)是 50 倍,相对沪深 300 的估值溢价为 303%。分子板块来看,本期 PE 最高的为畜禽养殖板块的 64 倍(上期分别为 66 倍),最低的为农产品加工板块的 31 倍(上期为 30 倍)。本期动物保健板块估值提升最快。
行业主要产品价格:本期农产品批发价格 200 指数为 109.14、菜篮子产品批发价格 200 指数为 110.12,环比分别上涨 0.21%、0.24%。大宗粮食:本期小麦现货价格 2277 元/吨,环比下跌 0.56%;玉米现货价格 1969 元/吨,环比下跌 0.31%;早籼稻价格 2260 元/吨,环比下跌 0.33%。油脂油料:本期大豆现货均价 3402 元/吨,环比上涨 0.78%;油菜籽 4695 元/吨,环比持平;豆油 5223 元/吨,环比下跌 0.21%。经济作物:本期棉花 14185 元/吨,环比上涨 0.75%;白糖 5300 元/吨,环比下跌 0.38%。畜禽养殖:本期生猪价格 16.81 元/公斤,环比上涨 2.94%。水产养殖:本期海参 200 元/公斤,环比持平。
重点行业观点(详见正文):
糖:19/20 榨季全球糖出现产需缺口的确定性不断提升。近段时间包括 ISO 在内的全球各大机构在不断调低 19/20 榨季全球预期糖产量,主要基于印度、泰国、中国有望超预期减产,巴西、欧盟产量基本维稳的考虑。重点推荐中粮糖业。
风险因素:疫病风险;极端天气风险;农产品价格波动风险;农业政策变动风险。