美国将我  5  家重点超算研发单位列入实体清单，但影响范围和程度可控。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当地时间  6  月  21  日，美国商务部公布的一份文件显示，其出口管制的“实体名单”当中新增了五家中国实体，限制这五家中国实体购买其制造产品所需的美国软件和零部件，这五家企业包括中科曙光及三家关联公司、江南计算所。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国此次禁运的目的十分明确，针对的是我国超算产业，尤其是中科曙光正在参与研发的  E  级（每秒百亿亿次浮点运算能力）超算。美国再次对中国超算举起禁运大棒，我们认为效果和影响程度都将有限。除了中科曙光之外，我国在研其他两款  E  级超算均是采用自主软硬件平台，禁运影响微乎其微；对于中科曙光来说，由于短期内自主海光芯片还难以全面替代可能造成较大困难，但不至于无芯可用，长期自主性将提升。  
        中国已进入全球超算“第一梯队”，开始影响美国超算全球领先地位。美国之所以制裁中国超算，除了为贸易战寻找筹码，最主要的目的还是打击竞争对手。近年来，中国超算快速成长并在全球  TOP500  排行榜中处在第一梯队，入围数量持续大幅领先美国，已经成为美国在该领域最重要的竞争者。尤其是当前，超算也正在成为人工智能等新领域的算力基础架构，而人工智能又是中美角力的重点之一，打击超算就成了美国遏制中国的重要手段。中国超算企业竞争力的快速提升也在引起美国注意。十年前，超算  TOP500  排行榜只有联想  1  台超算入围，而在  2019  年  6  月，单联想一家就有  173  台产品入围，浪潮和中科曙光也各有  71  和  63  台进入榜单，力压惠普、IBM  等企业，位居  TOP500  前三位。中科曙光在超算技术方面近年来取得了重大突破，超算产品落地也较为成功，国际影响力也在扩大。  
        自主可控进程仍需加速，除芯片外还需补齐软件、应用短板。当前，我国正处在从“超算大国”向“超算强国”转换关键时期，美国对中国禁运的持续扩大，也让产业界深刻认识到全球产业链的不可靠性。我国如果想发展高端超算产品，只能走“自主可控”道路。一方面，自主可控产业体系的建设将加速，国内将依托产品竞争力较强、生态相对完善的企业，组织建立自主生态体系，申威、飞腾等均将是可能的选项。另一方面，国家还将支持超算软件及应用产业的发展。超算作为重要的算力基础设施，在解决了有无之后，需要在自主软件和应用上下功夫，提高部署的前瞻性，加强与行业应用方的合作，做到有的放矢。
        投资建议：经过中兴、华为和中科曙光的事件之后，国家对“自主可控”的必要性和紧迫性的认识将更加强烈，未来相关产业政策的扶持力度将加大。对于计算机行业来说，除了关键基础软硬件平台将持续受益之外，相关生态企业，如整机制造、系统集成、网络安全等领域均将迎来发展契机。基础软硬件平台方面，建议关注中国软件；整机制造领域，建议关注浪潮信息、中国长城，同时，我们长期看好中科曙光在未来的发展；集成商建议关注太极股份和航天信息，太极股份在国产化适配组织方面处于行业领先地位；网络安全方面，建议关注与终端安全密切相关的北信源和中孚信息，北信源目前在国产化终端适配以及加密通信平台建设方面，处于国内领先地位，未来在政府和重点行业市场机会正在凸显。
        风险提示：（1）贸易战进一步升级、关键产品全面禁运的风险。当前，中美双方的贸易战还在呈现出扩大化趋势，不排除美国会扩大禁运企业范围。（2）政策支持方向或者力度调整的风险。如果后续国家政策出现调整，比如支持方向由原来的基础设施转向到超算软件和应用，对于超算服务器研发企业的收入会产生影响。（3）技术研发进度不及预期的风险。如果超算产品研发进度或者应用效果不及预期，对以后公司以后业务拓展会造成较大影响。