行业动态:1)华为发布 7nm 制程麒麟 810 芯片:6 月 22 日,华为消费者业务手机产品线总裁何刚在武汉发布了华为麒麟 810 芯片,该芯片采用7nm 制程,采用了华为自研的达芬奇架构的 NPU。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】麒麟 810 诞生后,华为麒麟芯片组成了三个系列,分别是面向旗舰产品的麒麟 9 系列、面向高端产品的麒麟 8 系列,面向中端产品的麒麟 7 系列。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)华为发布的最新手机产品华为 nova 5 系列手机,便首次搭载了这一全新麒麟 810 芯片,而nova5 Pro 则搭载了华为麒麟 980 芯片。现阶段一部智能手机中,主要使用的芯片包括主芯片(麒麟系列属于这一类)、基带芯片、射频芯片、存储芯片、摄像头芯片、显示/触控芯片、指纹识别芯片、电源管理芯片、连接芯片等。从国产程度来看,仅少数公司在部分领域取得了突破,例如海思的麒麟芯片、汇顶的指纹识别芯片等,整体上与业界先进水平差距较大,在国内政策扶持下,建议持续关注芯片进口替代,如指纹识别厂商汇顶科技和内存厂商兆易创新。2)LED 封装产品持续下跌:2019 年 5 月,中国市场部分大功率及中功率 LED 封装产品价格继续下跌。大功率的 5050 及7070 产品价格跌幅在 1%-4%,中功率的 2835 产品价格下滑较为明显,0.2W 及 0.5W 产品价格分别下调 4.7%和 5.1%。在车用 LED 封装部分,2019 年上半年全球车市持续低迷且销量下滑,主流车用 LED 封装产品价格下调 2%-3%。在全球经济形势整体下行压力下,LED 应用产品需求增速有所放缓。另外,过去几年国内政府对采购 MOCVD 进行大幅补贴,导致上游 LED 芯片和封装的产能过剩。
二级市场信息:本周申万电子行业上涨 5.58%,跑赢创业板指 0.78%。板块方面,申万板块非银金融、计算机、传媒、休闲服务涨幅排名靠前,申万电子涨跌幅排名第 5 位。另外,纳斯达克指数上涨 3.01%,费城半导体指数上涨 3.98%,台湾电子指数上涨 3.27%。个股方面,本周涨幅排名前十的股票分别为长方集团、东晶电子、惠威科技、GQY 视讯、韦尔股份、汇顶科技、力源信息、惠伦晶体、联创电子、弘信电子;跌幅排名前十的是铭普光磁、睿能科技、ST 猛狮、奥瑞德、康强电子、金安国纪、丹邦科技、横店东磁、兴森科技、世运电路。
投资建议:5G 通讯为射频器件行业带来新的增长机遇,一方面射频模块需要处理的频段数量大幅增加,另一方面高频段信号处理难度增加,系统对射频前端性能的要求也大幅提高。建议关注手机天线厂商立讯精密、信维通信;滤波器厂商麦捷科技以及射频电感龙头企业顺络电子。
风险提示:1)5G 进度不及预期: 5G 全面商用在有序推进,未来可能出现不及预期的风险;2)中美贸易摩擦走势不确定的风险:如果中美之间的贸易摩擦进一步恶化,会对产业链公司产生一定影响;3)手机增速下滑的风险:随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓,行业竞争加剧,如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。