焦炭、焦煤品种：  
        观点：上周煤焦市场偏弱运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】焦炭方面，主流市场钢厂打压焦价力度增加，第一轮100  元/吨下调已基本落地，降后日照港准一级焦炭报价  2100  元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）山西、山东等地环保政策均有进一步趋严形式，焦企产能利用率也小幅下滑，但目前港口库存仍维持相对高位，焦价上下两难，多伴随成材走势波动。焦煤方面，随着钢厂打压焦化利润意图明显，主产地煤价也出现颓势，除炼焦配煤外，部分主焦煤也小幅下跌。但山西临汾等地对露天煤矿治理较严，供应也面临一定压力，而焦企开工相对高位，焦煤需求也相对稳定。综合来看，后期河北等地高炉限产以及环保的持续发力，焦炭供需将继续维持紧平衡状态；而焦煤价格则将在焦价走弱的背景下出现一定程度下滑，但供应端也有政策影响，下跌幅度有限。
        产业逻辑：上周焦炭第一轮下调  100  元/吨落地，焦炭盘面和现货走势出现分歧，其主要原因在于盘面  2000  元/吨已反应两轮下跌预期，折合产地价格在  1700  元/吨左右，而产地现货价格却仍处于  2000  元/吨以上高位，结合目前主产地焦化利润仍在  300  元左右已经超越了成材利润，钢厂打压焦价意图十分坚定，最终盘面上扬而现货却走弱。需求端来看，目前河北高炉限产已基本确定，焦炭需求必将走弱，我们估计最大影响日均铁水产量  15.1  万吨，对应焦炭需求日均缩减  6  万吨左右。而供应端，主产地针对焦化行业环保限产的力度也相对严格，部分焦企在环保趋严的背景下，产量不能顺畅释放。后期焦炭供需依旧维持紧平衡格局，而不确定因素集中于焦化限产政策实际实施程度。此外，港口接近  500  万吨的焦炭库存仍对焦价走强形成较大压力，若价格上涨后，港口库存将被激活。因此，后期焦炭价格仍大概率维持震荡。  
        本周策略：焦炭方面：谨慎看空，由于成材连续承压，低利润已传导至原料，焦炭高位承压。目前焦化利润相对高位，具备压缩利润的潜力。焦煤方面：中性，焦企库存中高位，对焦煤需求有所减缓。套利：做空焦化利润，做多矿焦比价
        风险点：煤矿安全检查力度减弱；焦炭库存消化不及预期；产地焦化行业限产力度减弱。